入摩之后又入富手持千亿资金的外国人正准备买A股|明晟_新浪财经

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　　北京时间9月27日早间七点半，A股迎来了自“入摩”之后的又一个里程碑时刻。

　　英国著名的富时罗素（FTSE Russell）正式宣布，将中国A股纳入其指数体系。有机构预测，此次A股“入富”成功，初期将给A股带来折合人民币800亿~1000亿元的增量资金。

　　随着英国资金打通进入A股的投资渠道，美国摩根史丹利旗下的明晟公司（MSCI）有些坐不住了：他们有计划大幅提高A股在指数中的比重，与英国人“争宠”。

　　据MSCI官方最新宣布的消息，MSCI考虑进一步将A股的纳入因子从5%提高至20%。这一计划有望分两个阶段实施，时间点分别为2019年5月的明晟半年度指数评估审议和2019年8月的季度指数评估审议。

　　对这一大利好，火山君26日采访了多家券商的策略团队，他们大多表示，MSCI的此项计划超出其预期。天风证券策略团队表示，

　　“我们之前预计的是未来MSCI会以每年递增5%的速度纳入A股，没想到这次会这么快。”

　　MSCI纳入A股因子有望直接达20%

　　据明晟公司最新宣布的消息，MSCI将就“进一步提高A股在MSCI指数中的权重”这项议题展开咨询。此次咨询是建立在中国A股以5%的纳入因子首次加入MSCI中国指数及其相关综合性指数（如MSCI新兴市场指数）的成功实施基础上。

图片来源：MSCI官网

　　从上面官网截图可以看到，MSCI披露，此次咨询的内容主要包括：

　　第一，将MSCI中国A股大盘指数的纳入因子从5%提高至自由流通调整后市值的20%，并于2019年5月的明晟半年度指数评估审议和2019年8月的季度指数评审这两个阶段分布实施。

　　第二，从2019年5月半年度指数评审开始，将深圳创业板个股添加入符合MSCI指数条件的证券交易所名单。

　　第三，作为2020年5月半年度指数评估审议的一部分，将中国中盘A股以20%的纳入因子一步纳入MSCI中国指数。

　　从今年6月起，MSCI曾分两步走将A股纳入MSCI指数的比例系数从2.5%提高至5%，A股正式进入被外资全面跟踪的时代。

　　今年7月底，央行公布了6月境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况。截至6月末，境外机构和个人持有境内股票规模达12752.38亿元人民币。对此，有机构的统计结果显示，今年外资（北上资金+QFII）持有A股占比保持上升趋势，从今年4月的2.02%提升至6月的2.32%。不过，天风证券认为，外资增配A股的这部分主要来自于A股被首度纳入MSCI之后带来的大约600亿元左右的被动配置资金，扣除这部分资金，其他的增量资金其实有限。

　　MSCI纳入节奏超出市场预期

　　对于MSCI的计划，火山君26日采访了多家券商的策略团队，他们大多表示，MSCI的此项计划超出了其预期。

　　申万在26日早间发布观点称，MSCI此次考虑进一步纳入A股的幅度超出市场预期，竞争对手富时罗素对于纳入A股的积极态度，起到了倒逼MSCI的效果。

　　“在8月的MSCI会议平淡收官之后，市场对于MSCI增量纳入的预期已经降到了冰点，此次重新考虑进一步纳入的幅度明显超预期，同时20%的纳入因子+中盘股纳入的方案，应该是今年8月之前的最乐观预期。”申万表示。

　　天风证券策略团队认为，虽然还没有正式落地，但仅仅是MSCI的这项计划就颇为超预期了，“我们之前预计的是未来MSCI会以每年递增5%的速度纳入A股，没想到这次会这么快。”

　　某券商策略首席分析师也向火山君表示，如果MSCI的这项计划明年真的可以落地，将明显超出市场此前的预期。

　　国盛证券策略团队26日指出，明年MSCI纳入比例有望扩容至20%，如实现，未来将给A股提供3000亿元左右的边际增量资金，这样的扩容比例和节奏都超预期。国盛证券同时认为，如果叠加富时罗素宣布纳入A股，未来新增的外资增量规模更大。长期来看外资入场趋势不变，将带来上万亿的增量，有望成为市场上权重最大的机构资金。