鹰眼预警：西部矿业销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月26日，西部矿业发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为249.77亿元，同比增长10.11%；归母净利润为16.21亿元，同比增长7.55%；扣非归母净利润为16.76亿元，同比增长12.61%；基本每股收益0.68元/股。

公司自2007年7月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为83.41亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对西部矿业2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为249.77亿元，同比增长10.11%；净利润为27.48亿元，同比增长22.41%；经营活动净现金流为50.4亿元，同比增长104.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为249.8亿元，同比增长10.11%，去年同期增速为30.92%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.11%，销售费用同比变动-3.27%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为21.06%，同比增长27.5%；净利率为11%，同比增长11.17%；净资产收益率（加权）为10.45%，同比增长5.98%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为24.89%、16.51%、21.06%，同比变动分别为31.41%、-33.65%、27.51%，销售毛利率异常波动。

报告期内，公司资产负债率为60.14%，同比下降6.77%；流动比率为0.9，速动比率为0.66；总债务为225.39亿元，其中短期债务为73.96亿元，短期债务占总债务比为32.82%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为62.8亿元，短期债务为74亿元，广义货币资金/短期债务为0.85，广义货币资金低于短期债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.5亿元，较期初变动率为133.12%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长133.12%，营业成本同比增长4.12%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为5.6亿元，较期初变动率为126.04%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.91%、2.61%、4.48%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为98.31，同比增长25.56%；存货周转率为6.14，同比增长3.21%；总资产周转率为0.48，同比增长11.37%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为5.41%、5.43%、6.19%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为27.9亿元，较期初增长58.85%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报