鹰眼预警：坤彩科技经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，坤彩科技发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为8.19亿元，同比下降8.27%；归母净利润为8798.11万元，同比下降38.77%；扣非归母净利润为7846.17万元，同比下降41.98%；基本每股收益0.188元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为9936万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对坤彩科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.19亿元，同比下降8.27%；净利润为9309.75万元，同比下降37.31%；经营活动净现金流为1004.73万元，同比下降94.43%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为21.54%，19.1%，-8.27%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为6.97%，-8.47%，-38.77%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-8.27%，税金及附加同比变动19.11%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长46.47%，营业成本同比增长-5.08%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长46.47%，营业收入同比增长-8.27%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.108低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为32.73%，同比下降6.46%；净利率为11.36%，同比下降31.66%；净资产收益率（加权）为5.05%，同比下降42.35%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.58%，8.77%，5.05%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为49.69%，同比增长21.11%；流动比率为1.31，速动比率为0.36；总债务为14.69亿元，其中短期债务为5.59亿元，短期债务占总债务比为38.05%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.12，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.21、0.16、0.12，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.36、0.3、0.01，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.8亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.742%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为42.22%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长42.22%，营业成本同比增长5.08%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为581.3万元，较期初变动率为415.73%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为4亿元、5亿元、5.5亿元，公司经营活动净现金流分别1.6亿元、1.8亿元、0.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.89，同比下降14.36%；存货周转率为0.83，同比下降31.26%；总资产周转率为0.25，同比下降26.72%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为15.4亿元，较期初增长90.5%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.12、1.11、0.53，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长54.45%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长54.45%，营业收入同比增长-8.27%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报