鹰眼预警：重庆燃气应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，重庆燃气发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为87.39亿元，同比增长11.9%；归母净利润为4.02亿元，同比下降11.97%；扣非归母净利润为3.57亿元，同比下降12.29%；基本每股收益0.26元/股。

公司自2014年8月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为14.63亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对重庆燃气2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为87.39亿元，同比增长11.9%；净利润为4.04亿元，同比下降13.13%；经营活动净现金流为1.56亿元，同比下降74.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长11.9%，低于行业均值27.64%，行业偏离度超过50%。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长3.41%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降11.97%，低于行业均值10.58%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.9%，净利润同比下降13.13%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.9%，销售费用同比变动-4.53%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动43.98%高于行业均值-114.16%，营业收入同比变动11.9%低于行业均值27.64%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为2.19%、2.8%、3.61%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.9%，经营活动净现金流同比下降74.92%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为6.7亿元、6.2亿元、1.6亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.386低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.39低于行业均值0.88，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.94、1.34、0.39，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为8.87%，同比下降17.12%；净利率为4.62%，同比下降22.37%；净资产收益率（加权）为8.28%，同比下降16.45%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.28%，同比下降16.45%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为33.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.36%高于行业均值-0.47%。

报告期内，公司资产负债率为47.58%，同比增长8.96%；流动比率为0.87，速动比率为0.85；总债务为10.55亿元，其中短期债务为4.28亿元，短期债务占总债务比为40.59%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.65、0.64、0.53，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.05，低于行业均值0.13。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.26、0.24、0.05，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为16亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.391%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为5.6亿元，较期初变动率为74.45%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为20.46%，高于行业均值7.19%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为13.19%、15.92%、20.46%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长74.45%，营业成本同比增长14.2%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为41.92%。

报告期内，公司应收帐款周转率为32.72，同比下降22.84%；存货周转率为107.43，同比增长24.08%；总资产周转率为0.91，同比增长5.74%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.64%、2.41%、3.11%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报