鹰眼预警：泰豪科技营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，泰豪科技发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为61.91亿元，同比增长2.11%；归母净利润为7736.68万元，同比下降16.25%；扣非归母净利润为-2.74亿元，同比增长33.58%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2002年7月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为5.23亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泰豪科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为61.91亿元，同比增长2.11%；净利润为1.44亿元，同比下降3.85%；经营活动净现金流为-12.75亿元，同比下降112.1%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.11%，净利润同比下降3.85%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为1.4亿元，扣非净利润为-2.7亿元。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.11%，经营活动净现金流同比下降112.1%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-12.8亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为-2.6亿元、-6亿元、-12.8亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.4亿元、经营活动净现金流为-12.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-8.882低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.2、-4.03、-8.88，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为16.83%，同比下降1.05%；净利率为2.32%，同比下降5.84%；净资产收益率（加权）为2.04%，同比下降18.4%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.74%、17.01%、16.83%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.04%，同比下降18.4%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.04%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.78%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为238.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为115.46%。

报告期内，公司资产负债率为68.49%，同比下降0.99%；流动比率为1.3，速动比率为1；总债务为61.66亿元，其中短期债务为50.74亿元，短期债务占总债务比为82.29%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至4.65。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为18.3亿元，短期债务为50.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.36，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为18.3亿元，短期债务为50.7亿元，经营活动净现金流为-12.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.03、-0.08、-0.17，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为15.8亿元，短期债务为50.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.482%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为64.33%，利息支出占净利润之比为190.77%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长28.26%，营业成本同比增长2.33%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.3亿元、2.5亿元、2亿元，公司经营活动净现金流分别-2.6亿元、-6亿元、-12.8亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为23.3亿元，公司营运资金需求为44.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-21.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.52，同比下降3.34%；存货周转率为2.25，同比增长1.69%；总资产周转率为0.44，同比增长1.65%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长827.65%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报