鹰眼预警：粤泰股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，粤泰股份（维权）发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为14.52亿元，同比增长63.43%；归母净利润为-13.47亿元，同比下降63.3%；扣非归母净利润为-8.68亿元，同比下降19.54%；基本每股收益-0.53元/股。

公司自2001年3月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为6.98亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对粤泰股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.52亿元，同比增长63.43%；净利润为-14.43亿元，同比下降52.49%；经营活动净现金流为1.04亿元，同比下降34.43%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-13.5亿元，同比大幅下降63.3%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.3亿元，-0.8亿元，-4.8亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长63.44%，净利润同比下降52.49%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动63.44%，销售费用同比变动37.12%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长63.44%，经营活动净现金流同比下降34.43%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.7亿元、1.6亿元、1亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为17.8%，同比下降18.43%；净利率为-99.32%，同比增长6.7%；净资产收益率（加权）为-19.32%，同比下降8.24%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为17.8%，同比大幅下降18.43%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为15.84%、21.82%、17.8%，同比变动分别为-59.2%、37.8%、-18.43%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期21.82%下降至17.8%，销售净利率由去年同期-106.45%增长至-99.32%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.32%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-16.02%，-17.85%，-19.32%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-18.6%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为74.27%，同比增长5.75%；流动比率为1.93，速动比率为0.54；总债务为36.81亿元，其中短期债务为7.13亿元，短期债务占总债务比为19.37%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为62.88%，70.23%，74.27%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为7.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.22，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为7.1亿元，经营活动净现金流为1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.03，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为66.18%、88.49%、131.94%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.18、0.16、0.04，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.2亿元，短期债务为7.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.426%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为46.9亿元，公司营运资金需求为51.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-4.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为11.05，同比增长55.41%；存货周转率为0.15，同比增长81.42%；总资产周转率为0.12，同比增长83.63%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.79%、0.99%、1.14%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为56.51%、61.16%、64.53%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报