鹰眼预警：锦富技术经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，锦富技术发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为14.02亿元，同比增长44.21%；归母净利润为-2.26亿元，同比增长34.73%；扣非归母净利润为-2.44亿元，同比增长29.55%；基本每股收益-0.2062元/股。

公司自2010年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.88亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对锦富技术2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.02亿元，同比增长44.21%；净利润为-2.07亿元，同比增长39.9%；经营活动净现金流为1.09亿元，同比下降34.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-3.4亿元、-2.1亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-3.4亿元、-2.1亿元，同比变动分别为151.05%、-1383.77%、39.9%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长84.54%，营业收入同比增长44.21%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长95.27%，营业成本同比增长36.85%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长95.27%，营业收入同比增长44.21%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长44.21%，经营活动净现金流同比下降34.61%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2亿元、1.7亿元、1.1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为7.51、-0.48、-0.53，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为23.38%，同比增长21.4%；净利率为-14.79%，同比增长58.33%；净资产收益率（加权）为-29.34%，同比增长11.33%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为23.38%，同比大幅增长21.4%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-29.34%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-13.92%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.2亿元，同比增长30.87%。

报告期内，公司资产负债率为63.44%，同比增长19.83%；流动比率为0.94，速动比率为0.75；总债务为10.27亿元，其中短期债务为7.56亿元，短期债务占总债务比为73.56%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为45.76%，52.95%，63.44%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.8亿元，短期债务为7.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.5，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.8亿元，短期债务为7.6亿元，经营活动净现金流为1.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.19、0.18、0.08，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为57.99%、75.31%、98.64%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.49、0.48、0.37，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.9亿元，较期初变动率为53.71%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长53.71%，营业成本同比增长36.85%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为51.07%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.9亿元，较期初变动率为784.68%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为1.6亿元，营运资本为-0.8亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-2.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.07，同比增长33.14%；存货周转率为5.48，同比增长0.87%；总资产周转率为0.58，同比增长29.4%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6.63%、6.69%、9.09%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长1641.33%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为4.2亿元，较期初增长667.91%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.7亿元，同比增长49.86%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长49.86%，营业收入同比增长44.21%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报