鹰眼预警：盈方微应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，盈方微（维权）发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为31.24亿元，同比增长8.1%；归母净利润为1490.47万元，同比增长360.34%；扣非归母净利润为-2531.62万元，同比下降1033.09%；基本每股收益0.0183元/股。

公司自1996年12月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2341万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对盈方微2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为31.24亿元，同比增长8.1%；净利润为6414.82万元，同比增长14.9%；经营活动净现金流为-1.33亿元，同比增长1.24%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为103.93%，28.91%，-1033.09%，变动趋势持续下降。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.6亿元，扣非净利润为-0.3亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.1%，税金及附加同比变动-53.88%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长316.86%，营业收入同比增长8.1%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长58.75%，营业收入同比增长8.1%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.3亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.6亿元、经营活动净现金流为-1.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.072低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为6.81%，同比下降7.57%；净利率为2.05%，同比增长6.29%；净资产收益率（加权）为25.9%，同比增长94.01%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为8.01%、7.36%、6.81%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期7.36%下降至6.81%，销售净利率由去年同期1.93%增长至2.05%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.34%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为42.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东权益变动较大。报告期内，少数股东权益变动较大，少数股东权益/净资产为76.32%。

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为67.95%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为75.84%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为82.41%，同比下降2.48%；流动比率为0.92，速动比率为0.8；总债务为2.38亿元，其中短期债务为2.38亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.6亿元，短期债务为2.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.24，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.6亿元，短期债务为2.4亿元，经营活动净现金流为-1.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.04，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为31.67%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长31.67%，营业成本同比增长8.75%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为22.4万元、272.4万元、41.1万元，公司经营活动净现金流分别-1亿元、-1.3亿元、-1.3亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为0.5亿元，营运资本为-1.3亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-1.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.23，同比下降28.04%；存货周转率为13.35，同比下降21.31%；总资产周转率为1.79，同比下降7.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为36.81%、49.41%、60.06%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为968.6万元，较期初增长430.33%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长35.62%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长35.62%，营业收入同比增长8.1%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报