鹰眼预警：泰永长征应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，泰永长征发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为8.96亿元，同比下降6.05%；归母净利润为6825.08万元，同比下降28.77%；扣非归母净利润为5781.53万元，同比下降38.94%；基本每股收益0.31元/股。

公司自2018年1月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.23亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泰永长征2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.96亿元，同比下降6.05%；净利润为7135.58万元，同比下降34.4%；经营活动净现金流为6626.05万元，同比增长26.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为29.54%，22.37%，-6.05%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为14.47%，13.75%，-28.77%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.6亿元，同比大幅下降38.94%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为48.05%、49.54%、60.48%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长21.15%，营业成本同比增长-9.83%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长21.15%，营业收入同比增长-6.05%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.929低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为35.9%，同比增长8.11%；净利率为7.97%，同比下降30.18%；净资产收益率（加权）为7.22%，同比下降33.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.05%，11.41%，7.97%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期33.2%增长至35.9%，销售净利率由去年同期11.41%下降至7.97%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为7.22%，同比大幅下降33.27%。

报告期内，公司资产负债率为32.89%，同比增长14.18%；流动比率为2.36，速动比率为1.78；总债务为1.06亿元，其中短期债务为1.06亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.33，2.77，2.36，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.55、0.4、0.32，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.33、3.98、1.44，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为73.7%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.79%、1.84%、2.96%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.7亿元，较期初变动率为43.59%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.77，同比下降21.55%；存货周转率为2.23，同比下降26.49%；总资产周转率为0.61，同比下降16.55%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.77，同比大幅下降至21.55%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.23，同比大幅下降26.49%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为30.86%、33.96%、35.15%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为15.4%、16.72%、18.28%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长475.58%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报