鹰眼预警：ST升达营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，ST升达（维权）发布2022年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为18.48亿元，同比增长22.19%；归母净利润为-6310.54万元，同比下降225.71%；扣非归母净利润为2983.07万元，同比下降23.89%；基本每股收益-0.0839元/股。

公司自2008年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为6063.58万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST升达2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为18.48亿元，同比增长22.19%；净利润为-6537.12万元，同比下降230.44%；经营活动净现金流为1.23亿元，同比增长40.77%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长22.2%，低于行业均值27.64%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为108.44%，-52.3%，-225.71%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降225.71%，低于行业均值10.58%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降23.9%，低于行业均值31.84%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长22.2%，净利润同比下降230.44%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.7亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动22.2%，销售费用同比变动-26.29%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动9.45%高于行业均值-111.76%，营业收入同比变动22.2%低于行业均值27.64%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.89低于行业均值0.88，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为7.62%，同比下降31.31%；净利率为-3.54%，同比下降206.75%；净资产收益率（加权）为-75.89%，同比下降226.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为15.72%、11.1%、7.62%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为7.62%，低于行业均值17.83%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为16.18%，3.31%，-3.54%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-3.54%，低于行业均值6.93%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为154.03%，60.18%，-75.89%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-75.89%，低于行业均值6.85%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-12.15%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.36%高于行业均值-0.47%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为82.3%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为74.4%，同比下降14.63%；流动比率为0.74，速动比率为0.69；总债务为2.78亿元，其中短期债务为1.54亿元，短期债务占总债务比为55.17%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为74.4%高于行业均值51.8%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.74低于行业均值1.12，流动性有待加强。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为112.15%高于行业均值55.13%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.79，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为304.47%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.16%、1.44%、4.52%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长304.47%，营业成本同比增长26.97%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为116.96%。

报告期内，公司应收帐款周转率为124.33，同比增长2.74%；存货周转率为68.93，同比增长23.42%；总资产周转率为1.91，同比增长27.64%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.02%、1.47%、1.6%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报