鹰眼预警：ST德豪营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，ST德豪发布2022年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为11.85亿元，同比下降42.97%；归母净利润为-3.69亿元，同比增长30.38%；扣非归母净利润为-3.86亿元，同比下降5.05%；基本每股收益-0.2104元/股。

公司自2004年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.01亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST德豪2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.85亿元，同比下降42.97%；净利润为-3.72亿元，同比增长30.52%；经营活动净现金流为-5099.2万元，同比增长54.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为11.9亿元，同比大幅下降42.97%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1亿元，-0.6亿元，-1.4亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降42.97%，净利润同比增长30.52%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-42.97%，销售费用同比变动11.41%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降42.97%，经营活动净现金流同比增长54.15%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.5亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.65、0.21、0.14，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为6.47%，同比增长10.94%；净利率为-31.37%，同比下降21.82%；净资产收益率（加权）为-30.2%，同比增长14.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为9.16%、5.83%、6.47%，同比变动分别为-35.49%、-36.32%、10.94%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-31.37%，同比大幅下降21.82%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期5.83%增长至6.47%，存货周转率由去年同期6次下降至5.78次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期5.83%增长至6.47%，应收账款周转率由去年同期4.61次下降至4.12次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期5.83%增长至6.47%，销售净利率由去年同期-25.75%下降至-31.37%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-30.2%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-23.32%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为52.78%，同比下降2.43%；流动比率为0.59，速动比率为0.5；总债务为2.33亿元，其中短期债务为2.33亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.81，0.75，0.59，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.9亿元，短期债务为2.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.073%，低于1.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.83%、3.97%、5.4%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.6亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别-3.9亿元、-1.1亿元、-0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.12，同比下降10.49%；存货周转率为5.78，同比下降3.71%；总资产周转率为0.39，同比下降30.04%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为556.8万元，较期初增长77.48%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长146.02%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报