鹰眼预警：闰土股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，闰土股份发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为62.68亿元，同比增长12.49%；归母净利润为6.07亿元，同比下降27.42%；扣非归母净利润为4.19亿元，同比下降30.96%；基本每股收益0.54元/股。

公司自2010年6月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为38.31亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对闰土股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为62.68亿元，同比增长12.49%；净利润为6.3亿元，同比下降21.27%；经营活动净现金流为8.83亿元，同比增长48.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为4.2亿元，同比大幅下降30.96%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.49%，净利润同比下降21.27%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动12.49%，税金及附加同比变动-40.71%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长32.23%，营业成本同比增长22.95%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长32.23%，营业收入同比增长12.49%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为20.62%，同比下降24.68%；净利率为10.06%，同比下降30.01%；净资产收益率（加权）为6.38%，同比下降29.5%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.38%，同比大幅下降29.5%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为36.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为22.18%，同比增长37.66%；流动比率为2.54，速动比率为2；总债务为15.48亿元，其中短期债务为15.48亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.89、0.47、0.33，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为40.38%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.76%、0.76%、0.86%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长40.38%，营业成本同比增长22.95%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为6.1亿元，较期初变动率为190.47%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.7亿元，较期初变动率为105.24%。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.9，同比增长18.32%；存货周转率为3.88，同比增长2.13%；总资产周转率为0.52，同比增长6.43%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为9.03%、9.65%、11.53%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报