鹰眼预警：宁水集团应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，宁水集团发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为15.55亿元，同比下降9.45%；归母净利润为1.26亿元，同比下降46.3%；扣非归母净利润为1.12亿元，同比下降47.93%；基本每股收益0.63元/股。

公司自2019年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3.68亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宁水集团2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.55亿元，同比下降9.45%；净利润为1.26亿元，同比下降46.45%；经营活动净现金流为8425.14万元，同比下降47.67%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为15.97%，8%，-9.45%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为28.64%，-13.81%，-46.3%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-9.45%，销售费用同比变动13.69%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为33.02%、38.61%、48.37%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长24.37%，营业成本同比增长-6.35%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长24.37%，营业收入同比增长-9.45%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.671低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为28.35%，同比下降7.73%；净利率为8.08%，同比下降40.86%；净资产收益率（加权）为8.07%，同比下降47.87%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为20.16%，15.48%，8.07%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为34.8%，同比增长23.72%；流动比率为2.08，速动比率为1.55；总债务为2.49亿元，其中短期债务为2.49亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.74、0.72、0.55，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.3亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.738%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.13%、0.4%、0.4%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为48.12%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.02%、1.44%、2.31%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.2，同比下降23.98%；存货周转率为2.91，同比下降19.48%；总资产周转率为0.68，同比下降15.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为25.49%、29.86%、32%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.2亿元，较期初增长367.46%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为861.9万元，较期初增长99.58%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长76.65%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为8.84%、8.9%、11.17%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报