鹰眼预警：成都先导应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，成都先导发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为3.3亿元，同比增长5.98%；归母净利润为2526.6万元，同比下降60.14%；扣非归母净利润为1249.79万元，同比下降46.36%；基本每股收益0.06元/股。

公司自2020年3月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为9015.3万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对成都先导2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.3亿元，同比增长5.98%；净利润为2549.65万元，同比下降59.77%；经营活动净现金流为5273.71万元，同比增长21.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为3.3亿元，同比增长5.98%，去年同期增速为27.69%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降60.14%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-42.15%，-45.74%，-46.36%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.98%，净利润同比下降59.77%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动5.98%，销售费用同比变动40.99%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.87%，营业收入同比增长5.98%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为47.67%，同比增长1.38%；净利率为7.73%，同比下降62.04%；净资产收益率（加权）为1.91%，同比下降60.94%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为26.28%，20.38%，7.73%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期47.02%增长至47.67%，销售净利率由去年同期20.38%下降至7.73%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.91%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.26%，4.89%，1.91%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.66%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为68.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为20.48%，同比下降11.8%；流动比率为15.51，速动比率为15.17；总债务为2.19亿元，其中短期债务为2159.98万元，短期债务占总债务比为9.86%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.6亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.469%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.74%、2.08%、2.29%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长5.79%，营业成本同比增长4.68%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、1.4亿元、0.9亿元，公司经营活动净现金流分别158.5万元、0.4亿元、0.5亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-5亿元、-1.6亿元、-11.6亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.8，同比下降15.59%；存货周转率为6.87，同比增长3.07%；总资产周转率为0.19，同比增长5.32%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.74%、4.46%、5.81%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长2824.17%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长40.99%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.31%、4.01%、5.33%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报