鹰眼预警：朗源股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，朗源股份发布2022年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2022年全年营业收入为2.16亿元，同比下降12.68%；归母净利润为-2776.02万元，同比增长46.81%；扣非归母净利润为-3802.26万元，同比增长38.06%；基本每股收益-0.06元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为4237.2万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对朗源股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.16亿元，同比下降12.68%；净利润为-3505.07万元，同比增长54.26%；经营活动净现金流为3970.58万元，同比增长31.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.2亿元，同比下降12.68%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降12.68%，低于行业均值11.06%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.68%，净利润同比增长54.26%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-12.68%，税金及附加同比变动140.07%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-20.32%高于行业均值-49.22%，营业收入同比变动-12.68%低于行业均值11.06%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为55.35%，高于行业均值11.81%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.68%，经营活动净现金流同比增长31.12%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.13低于行业均值1.23，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.12、-0.23、-1.13，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为14.67%，同比下降6.14%；净利率为-16.26%，同比增长47.62%；净资产收益率（加权）为-4.9%，同比增长41.18%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为14.67%，同比下降6.14%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的15.63%下降至14.67%，行业毛利率由上一期的12.91%增长至14.63%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-16.26%，低于行业均值1.73%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为14.67%高于行业均值14.63%，存货周转率为1.58次低于行业均值4.33次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为14.67%高于行业均值14.63%，应收账款周转率为1.72次低于行业均值33.45次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为14.67%高于行业均值14.63%，但现金周期为251.97天也高于行业均值114.91天。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期15.63%下降至14.67%，销售净利率由去年同期-53.3%增长至-16.26%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为14.67%高于行业均值14.63%，销售净利率为-16.26%低于行业均值1.73%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.9%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.9%，低于行业均值1.52%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.46%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为24.84%，同比下降15.79%；流动比率为2.14，速动比率为1.52；总债务为3081.59万元，其中短期债务为3081.59万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.1亿元，短期债务为0.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.44，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为5.76%高于行业均值-153.62%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.1亿元，短期债务为0.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.362%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长10.41%，营业成本同比增长11.69%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.2亿元，较期初变动率为41.72%。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为33.61%，高于行业均值5.09%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为20.95%、21.33%、33.61%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.9亿元，公司营运资金需求为2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.72，同比下降8.61%；存货周转率为1.58，同比增长35.24%；总资产周转率为0.28，同比增长3.89%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.72低于行业均值33.45，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.58低于行业均值4.33，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.28低于行业均值1.05，行业偏离度超过50%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.89、0.79、0.78，持续下降。

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责任编辑：小浪快报