新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日,睿智医药发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为13.27亿元,同比下降21.54%;归母净利润为3.79亿元,同比增长194.12%;扣非归母净利润为-6.07亿元,同比下降43.84%;基本每股收益0.76元/股。
公司自2010年12月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为1.8亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对睿智医药2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为13.27亿元,同比下降21.54%;净利润为3.78亿元,同比增长194.1%;经营活动净现金流为2.62亿元,同比下降30.61%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为13.3亿元,同比下降21.54%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 14.82亿 | 16.91亿 | 13.27亿 |
营业收入增速 | 11.58% | 14.11% | -21.54% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-6.1亿元,同比大幅下降43.84%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
扣非归母利润(元) | 8289.87万 | -4.22亿 | -6.07亿 |
扣非归母利润增速 | -30.31% | -609.42% | -43.84% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降21.54%,净利润同比增长194.1%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 14.82亿 | 16.91亿 | 13.27亿 |
净利润(元) | 1.54亿 | -4.02亿 | 3.78亿 |
营业收入增速 | 11.58% | 14.11% | -21.54% |
净利润增速 | 13.32% | -361.05% | 194.1% |
• 营业收入下降,净利润转负为正。报告期内,公司营业收入同比下降21.54%,净利润为3.8亿元,公司营收增长乏力,但净利润扭亏为盈。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 14.82亿 | 16.91亿 | 13.27亿 |
净利润(元) | 1.54亿 | -4.02亿 | 3.78亿 |
营业收入增速 | 11.58% | 14.11% | -21.54% |
净利润增速 | 13.32% | -361.05% | 194.1% |
• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内,净利润为3.8亿元,扣非净利润为-6.1亿元。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净利润(元) | 1.54亿 | -4.02亿 | 3.78亿 |
扣非归母利润(元) | 8289.87万 | -4.22亿 | -6.07亿 |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为1.5亿元、-4亿元、3.8亿元,同比变动分别为13.32%、-361.05%、194.1%,净利润较为波动。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净利润(元) | 1.54亿 | -4.02亿 | 3.78亿 |
净利润增速 | 13.32% | -361.05% | 194.1% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-21.54%,税金及附加同比变动31.57%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 14.82亿 | 16.91亿 | 13.27亿 |
营业收入增速 | 11.58% | 14.11% | -21.54% |
税金及附加增速 | 4.53% | 10.56% | 31.57% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.694低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 3.43亿 | 3.78亿 | 2.62亿 |
净利润(元) | 1.54亿 | -4.02亿 | 3.78亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 2.23 | -0.94 | 0.69 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为25.42%,同比下降19.78%;净利率为28.52%,同比增长219.93%;净资产收益率(加权)为17.52%,同比增长195.22%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为38.32%、31.69%、25.42%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 38.32% | 31.69% | 25.42% |
销售毛利率增速 | 0.35% | -17.29% | -19.78% |
• 销售净利率较为波动。报告期内,公司一季度至四季度的销售净利率分别为2.44%、136.82%、-40.13%、-70.6%,同比变动分别为496.21%、75248.22%、-7083.84%、183%,销售净利率较为波动。
项目 | 20220331 | 20220630 | 20220930 | 20221231 |
销售净利率 | 2.44% | 136.82% | -40.13% | -70.6% |
销售净利率增速 | 496.21% | 75248.22% | -7083.84% | 183% |
• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期31.69%下降至25.42%,销售净利率由去年同期-23.78%增长至28.52%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 38.32% | 31.69% | 25.42% |
销售净利率 | 10.4% | -23.78% | 28.52% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为367.7%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
非常规性收益(元) | 9460.7万 | 1150.66万 | 13.91亿 |
净利润(元) | 1.54亿 | -4.02亿 | 3.78亿 |
非常规性收益/净利润 | -23.53% | -2.86% | 367.7% |
• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内,公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为506.69%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
资产或股权处置现金流入(元) | - | 1041.42万 | 19.17亿 |
净利润(元) | 1.54亿 | -4.02亿 | 3.78亿 |
资产或股权处置现金流入/净利润 | - | -2.59% | 506.69% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-5.3亿元,同比下降43.77%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
资产减值损失(元) | -4322.92万 | -3.71亿 | -5.34亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为37.6%,同比下降28.83%;流动比率为1.75,速动比率为1.69;总债务为4.71亿元,其中短期债务为2.94亿元,短期债务占总债务比为62.37%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比持续增长。近三期年报,短期债务/长期债务比值分别为0.44,0.91,1.66,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
短期债务(元) | 3.5亿 | 5.62亿 | 2.94亿 |
长期债务(元) | 7.92亿 | 6.15亿 | 1.77亿 |
短期债务/长期债务 | 0.44 | 0.91 | 1.66 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.44、0.38、0.36,持续下降。
项目 | 20200630 | 20210630 | 20220630 |
经营活动净现金流(元) | 1.15亿 | 1.69亿 | 4273.32万 |
流动负债(元) | 9.25亿 | 9.72亿 | 10.74亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.12 | 0.17 | 0.04 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 短期债务压力持续增长,融资渠道趋紧。近三期年报,长短期债务比分别为为0.44倍、0.91倍、1.66倍持续增长,筹资活动净现金流分别为1.1亿元、-2.6亿元、-8.6亿元持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
筹资活动净现金流(元) | 1.14亿 | -2.59亿 | -8.6亿 |
长短债务比 | 0.75 | 0.61 | 1.34 |
• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-1.2亿元,营运资本为5.5亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为6.7亿元,资金使用效率值得进一步关注。
项目 | 20221231 |
现金支付能力(元) | 6.69亿 |
营运资金需求(元) | -1.21亿 |
营运资本(元) | 5.48亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.92,同比下降16.55%;存货周转率为17.73,同比下降5.14%;总资产周转率为0.33,同比下降18.63%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.6亿元,较期初增长31.12%。
项目 | 20211231 |
期初其他非流动资产(元) | 4652.84万 |
本期其他非流动资产(元) | 6100.88万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为3.52%、3.76%、4.66%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售费用(元) | 5220.28万 | 6357.19万 | 6184.56万 |
营业收入(元) | 14.82亿 | 16.91亿 | 13.27亿 |
销售费用/营业收入 | 3.52% | 3.76% | 4.66% |
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责任编辑:小浪快报
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