鹰眼预警：电投产融营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，电投产融发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为50.99亿元，同比下降22.61%；归母净利润为9.99亿元，同比下降23.57%；扣非归母净利润为9.78亿元，同比下降19.74%；基本每股收益0.1856元/股。

公司自1999年12月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为9.53亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对电投产融2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为50.99亿元，同比下降22.61%；净利润为14.76亿元，同比下降33.29%；经营活动净现金流为36.48亿元，同比增长175.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为51亿元，同比下降22.61%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为436.02%，-3.05%，-19.74%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为22.45%、40.9%、56.41%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降22.61%，经营活动净现金流同比增长175.02%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为27.87%，同比增长84.94%；净利率为28.94%，同比下降13.8%；净资产收益率（加权）为5.55%，同比下降26.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为27.87%，同比大幅增长84.94%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为12%、14.93%、27.87%持续增长，存货周转率分别为26.78次、22.17次、16.95次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为12%、14.93%、27.87%持续增长，应收账款周转率分别为5.18次、2.63次、1.83次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.93%增长至27.87%，销售净利率由去年同期33.49%下降至28.94%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.55%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.94%，7.49%，5.55%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.31%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为78.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为39.35%，同比下降14.9%；流动比率为3.23，速动比率为3.21；总债务为111.61亿元，其中短期债务为24.07亿元，短期债务占总债务比为21.57%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.38，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为31.4亿元，短期债务为24.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.46%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为61.4%，利息支出占净利润之比为38.48%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-12亿元、-39.9亿元、-21.5亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.83，同比下降30.45%；存货周转率为16.95，同比下降23.64%；总资产周转率为0.13，同比增长2.24%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.18，2.63，1.83，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为26.78，22.17，16.95，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.53%、5.68%、6.23%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.99、0.53、0.4，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.88%、1.53%、1.56%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报