鹰眼预警：中熔电气经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，中熔电气发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为7.55亿元，同比增长96.04%；归母净利润为1.54亿元，同比增长91.11%；扣非归母净利润为1.47亿元，同比增长117.61%；基本每股收益2.3206元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3976.65万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中熔电气2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.55亿元，同比增长96.04%；净利润为1.54亿元，同比增长91.11%；经营活动净现金流为3792.87万元，同比增长51.29%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动96.04%，销售费用同比变动53.64%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长95.38%，营业成本同比增长91.78%，存货增速高于营业成本增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.247低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.41、0.31、0.25，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为41.93%，同比增长3.18%；净利率为20.38%，同比下降2.51%；净资产收益率（加权）为19.79%，同比增长27.35%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为24.48%，20.91%，20.38%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期40.64%增长至41.93%，销售净利率由去年同期20.91%下降至20.38%。

报告期内，公司资产负债率为38.67%，同比增长49.4%；流动比率为1.98，速动比率为1.53；总债务为2.7亿元，其中短期债务为2.45亿元，短期债务占总债务比为90.7%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.98。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.49、1.76、0.89，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.18、0.1、0.08，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.3亿元，短期债务为2.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.418%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为119.25%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长119.25%，营业成本同比增长91.78%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.3亿元，较期初变动率为71.69%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为50.7万元，较期初变动率为40.52%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、1.4亿元、1.9亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、0.3亿元、0.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.21，同比增长18.44%；存货周转率为2.56，同比下降7.02%；总资产周转率为0.64，同比增长13.06%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.84，2.75，2.56，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.5亿元，较期初增长663.5%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长196.82%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.2亿元，较期初增长96.34%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长78.85%。

点击中熔电气鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报