新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日，仙琚制药发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为43.8亿元，同比增长0.52%；归母净利润为7.49亿元，同比增长21%；扣非归母净利润为6.12亿元，同比增长4.66%；基本每股收益0.7576元/股。
公司自2009年12月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为10.42亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对仙琚制药2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为43.8亿元，同比增长0.52%；净利润为7.47亿元，同比增长20.3%；经营活动净现金流为6.09亿元，同比下降7.39%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为22.94%，22.09%，21%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 归母净利润（元） | 5.05亿 | 6.16亿 | 7.49亿 |
| 归母净利润增速 | 22.94% | 22.09% | 21% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.52%，税金及附加同比变动-0.5%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 40.19亿 | 43.37亿 | 43.8亿 |
| 营业收入增速 | 8.37% | 7.92% | 0.52% |
| 税金及附加增速 | -2.23% | 12.51% | -0.5% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长45.27%，营业收入同比增长0.52%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入增速 | 8.37% | 7.92% | 0.52% |
| 应收票据较期初增速 | 97.31% | -68.48% | 45.27% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.52%，经营活动净现金流同比下降7.39%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 40.19亿 | 43.37亿 | 43.8亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 7.89亿 | 6.76亿 | 6.09亿 |
| 营业收入增速 | 8.37% | 7.92% | 0.52% |
| 经营活动净现金流增速 | 51.83% | -14.33% | -7.39% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为7.9亿元、6.8亿元、6.1亿元，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 7.89亿 | 6.76亿 | 6.09亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.815低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 7.89亿 | 6.76亿 | 6.09亿 |
| 净利润（元） | 5.29亿 | 6.18亿 | 7.47亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.49 | 1.09 | 0.82 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.49、1.09、0.82，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 7.89亿 | 6.76亿 | 6.09亿 |
| 净利润（元） | 5.29亿 | 6.18亿 | 7.47亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.49 | 1.09 | 0.82 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为58.15%，同比增长0.18%；净利率为17.06%，同比增长19.68%；净资产收益率（加权）为14.6%，同比增长13.44%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为11.64%、2.89%、0.9%、1.64%，同比变动分别为3.51%、82.02%、-15.63%、370.81%，销售净利率较为波动。
| 项目 | 20220331 | 20220630 | 20220930 | 20221231 |
| 销售净利率 | 11.64% | 2.89% | 0.9% | 1.64% |
| 销售净利率增速 | 3.51% | 82.02% | -15.63% | 370.81% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期58.23%下降至58.15%，销售净利率由去年同期14.25%增长至17.06%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 55.64% | 58.23% | 58.15% |
| 销售净利率 | 13.16% | 14.25% | 17.06% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为18.27%，同比下降30.89%；流动比率为3.54，速动比率为2.62；总债务为4.22亿元，其中短期债务为2.28亿元，短期债务占总债务比为54.03%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.7亿元，较期初变动率为301.17%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初其他应收款（元） | 1765.91万 |
| 本期其他应收款（元） | 7084.35万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.49%、0.5%、2.06%，持续上涨。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 其他应收款（元） | 1819.21万 | 1765.91万 | 7084.35万 |
| 流动资产（元） | 37.49亿 | 35.54亿 | 34.34亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.49% | 0.5% | 2.06% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.83，同比增长12.52%；存货周转率为2.04，同比下降8.91%；总资产周转率为0.65，同比增长1.26%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.61%、13.21%、13.22%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 存货（元） | 7.26亿 | 8.88亿 | 8.91亿 |
| 资产总额（元） | 68.38亿 | 67.23亿 | 67.38亿 |
| 存货/资产总额 | 10.61% | 13.21% | 13.22% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.8亿元，较期初增长126.57%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 7728.33万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 1.75亿 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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