新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日,华峰测控发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为10.71亿元,同比增长21.89%;归母净利润为5.26亿元,同比增长19.95%;扣非归母净利润为5.05亿元,同比增长16.32%;基本每股收益5.79元/股。
公司自2020年1月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为2.29亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利14元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对华峰测控2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为10.71亿元,同比增长21.89%;净利润为5.26亿元,同比增长19.95%;经营活动净现金流为3.94亿元,同比增长11.11%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动21.89%,营业成本同比变动42.47%,收入与成本变动差异较大。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 3.97亿 | 8.78亿 | 10.71亿 |
营业成本(元) | 8050.61万 | 1.74亿 | 2.48亿 |
营业收入增速 | 56.12% | 120.96% | 21.89% |
营业成本增速 | 73.79% | 115.82% | 42.47% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长114.64%,营业收入同比增长21.89%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入增速 | 56.12% | 120.96% | 21.89% |
应收账款较期初增速 | 7.99% | 72.55% | 114.64% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.748低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 1.39亿 | 3.54亿 | 3.94亿 |
净利润(元) | 1.99亿 | 4.39亿 | 5.26亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.7 | 0.81 | 0.75 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为76.88%,同比下降4.16%;净利率为49.16%,同比下降1.6%;净资产收益率(加权)为18.47%,同比下降0.59%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为76.88%,同比下降4.16%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 79.75% | 80.22% | 76.88% |
销售毛利率增速 | -2.52% | 0.59% | -4.16% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为50.11%,49.96%,49.16%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售净利率 | 50.11% | 49.96% | 49.16% |
销售净利率增速 | 25.11% | -0.31% | -1.6% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为18.47%,同比下降0.59%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 11.22% | 18.58% | 18.47% |
净资产收益率增速 | -60.84% | 65.6% | -0.59% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为6.89%,同比下降31.55%;流动比率为12.35,速动比率为11.45;总债务为228.72万元,其中短期债务为228.72万元,短期债务占总债务比为100%。
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为0.01%、0.05%、0.07%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
总债务(元) | 20.94万 | 122.7万 | 228.72万 |
净资产(元) | 21.35亿 | 26.21亿 | 31.39亿 |
总债务/净资产 | 0.01% | 0.05% | 0.07% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为4256.57、1341.35、904,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 8.91亿 | 16.46亿 | 20.68亿 |
总债务(元) | 20.94万 | 122.7万 | 228.72万 |
广义货币资金/总债务 | 4256.57 | 1341.35 | 904 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 货币资金/资产总额比值持续增长,总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报,货币资金/资产总额比值分别为33.76%、49.38%、58.4%,总债务/负债总额比值分别为0.15%、0.42%、0.98%,两者均呈现增长趋势,警惕存贷双高趋势。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金/资产总额 | 33.76% | 49.38% | 58.4% |
总债务/负债总额 | 0.15% | 0.42% | 0.98% |
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为98.4万元,较期初变动率为34.86%。
项目 | 20211231 |
期初预付账款(元) | 72.99万 |
本期预付账款(元) | 98.43万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为331.1万元,较期初变动率为47.2%。
项目 | 20211231 |
期初其他应付款(元) | 224.9万 |
本期其他应付款(元) | 331.05万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为4.31,同比下降38.81%;存货周转率为1.31,同比下降2.32%;总资产周转率为0.34,同比增长0.54%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为4.31,同比大幅下降至38.81%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款周转率(次) | 4.51 | 7.05 | 4.31 |
应收账款周转率增速 | 6.58% | 56.14% | -38.81% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为4.03%、5.41%、10.05%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款(元) | 9146.28万 | 1.58亿 | 3.39亿 |
资产总额(元) | 22.7亿 | 29.15亿 | 33.71亿 |
应收账款/资产总额 | 4.03% | 5.41% | 10.05% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为126.2万元,较期初增长78.83%。
项目 | 20211231 |
期初长期待摊费用(元) | 70.56万 |
本期长期待摊费用(元) | 126.18万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.4亿元,较期初增长258.45%。
项目 | 20211231 |
期初其他非流动资产(元) | 1026.97万 |
本期其他非流动资产(元) | 3681.18万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为1亿元,同比增长28.4%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售费用(元) | 4955.1万 | 7644.09万 | 9815.33万 |
销售费用增速 | 40.14% | 54.27% | 28.4% |
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