鹰眼预警：法本信息应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，法本信息发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为35.86亿元，同比增长16.11%；归母净利润为1.3亿元，同比下降4.21%；扣非归母净利润为1.02亿元，同比下降10.28%；基本每股收益0.35元/股。

公司自2020年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2834.74万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.35元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对法本信息2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为35.86亿元，同比增长16.11%；净利润为1.3亿元，同比下降4.21%；经营活动净现金流为-373.02万元，同比增长94.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长5.91%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为26.67%，11.28%，-4.21%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为23.57%，1.98%，-10.28%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.11%，净利润同比下降4.21%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长359.77%，营业收入同比增长16.11%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.36%，营业收入同比增长16.11%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为28.62%、29.68%、31.54%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长190.37%，营业成本同比增长18.94%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长190.37%，营业收入同比增长16.11%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.3亿元、经营活动净现金流为-373万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.029低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为24.6%，同比下降6.78%；净利率为3.61%，同比下降17.51%；净资产收益率（加权）为9.76%，同比下降14.54%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.43%、26.39%、24.6%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为3.08%、0.98%、-0.07%、-0.38%，同比变动分别为-6.04%、15.92%、-122.51%、1069.67%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.24%，4.38%，3.61%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为25.69%，11.42%，9.76%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为44.02%，同比增长42.7%；流动比率为3.66，速动比率为3.62；总债务为6.73亿元，其中短期债务为2.29亿元，短期债务占总债务比为33.97%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为26.33%，30.85%，44.02%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.71、2.05、1.55，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为6.42%、7.7%、44.98%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为12.31、5.73、1.61，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.3亿元，短期债务为2.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.35%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为31.53%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.5，同比下降16.41%；存货周转率为139.99，同比下降55.1%；总资产周转率为1.6，同比下降13.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为594.79，311.77，139.99，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.31%、0.55%、1.07%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.3亿元，较期初增长91.73%，所得税费用为-767.5万元。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为206万元，较期初增长36.01%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.1亿元，同比增长34.35%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报