鹰眼预警：隆达股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，隆达股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为9.52亿元，同比增长31.11%；归母净利润为9444.1万元，同比增长34.52%；扣非归母净利润为4959.45万元，同比增长76.59%；基本每股收益0.45元/股。

公司自2022年7月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对隆达股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.52亿元，同比增长31.11%；净利润为9444.1万元，同比增长34.52%；经营活动净现金流为-3.22亿元，同比下降4066.88%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长6.74%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为255.45%，102.09%，34.52%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动31.11%，销售费用同比变动9.02%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长106.71%，营业收入同比增长31.11%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长101.48%，营业收入同比增长31.11%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为21.98%、23.23%、35.71%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长101.34%，营业成本同比增长33.68%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长101.34%，营业收入同比增长31.11%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长31.11%，经营活动净现金流同比下降4066.88%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.2亿元、-773.1万元、-3.2亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.9亿元、经营活动净现金流为-3.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-3.411低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.67、-0.11、-3.41，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为18.3%，同比下降7.89%；净利率为9.92%，同比增长2.59%；净资产收益率（加权）为6.43%，同比下降57.3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为18.3%，同比下降7.89%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期19.87%下降至18.3%，销售净利率由去年同期9.67%增长至9.92%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.43%，同比大幅下降57.3%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.95%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为11.61%，同比下降79.19%；流动比率为7.58，速动比率为5.75；总债务为1.16亿元，其中短期债务为8714.05万元，短期债务占总债务比为75.03%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.07、-0.02、-1.26，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为308.73%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.53%、1.15%、1.42%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长308.73%，营业成本同比增长33.68%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为554.5万元，较期初变动率为320.74%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.6亿元，较期初变动率为88.91%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.2亿元、1.5亿元、3.9亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、-773.1万元、-3.2亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1.2亿元、-0.4亿元、-18.3亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.74，同比下降25.93%；存货周转率为2.23，同比下降32.27%；总资产周转率为0.44，同比下降38.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.74，同比大幅下降至25.93%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.04，3.29，2.23，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长81.96%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.4亿元，较期初增长230.62%，所得税费用为-0.2亿元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长105.4%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为14.71%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为4.7亿元，较期初增长3596.29%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.7亿元，较期初增长377.76%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报