鹰眼预警：凯淳股份经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，凯淳股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为7.64亿元，同比下降7.97%；归母净利润为-592.43万元，同比下降112.24%；扣非归母净利润为-960.34万元，同比下降122.3%；基本每股收益-0.07元/股。

公司自2021年5月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1000万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.25元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凯淳股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.64亿元，同比下降7.97%；净利润为-592.43万元，同比下降112.24%；经营活动净现金流为3199.87万元，同比增长375.73%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为15.11%，-6.31%，-7.97%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为27.11%，-42.79%，-112.24%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为10.58%，-44.79%，-122.3%，变动趋势持续下降。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-592.4万元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-7.97%，销售费用同比变动43.62%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降7.97%，经营活动净现金流同比增长375.73%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.89、-0.24、-5.4，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为30.38%，同比增长8.68%；净利率为-0.77%，同比下降113.3%；净资产收益率（加权）为-1.76%，同比下降113.2%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为9.54%，5.83%，-0.77%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期27.95%增长至30.38%，销售净利率由去年同期5.83%下降至-0.77%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为28.47%，13.33%，-1.76%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降204.77%。

报告期内，公司资产负债率为20.25%，同比下降7.99%；流动比率为4.98，速动比率为4.29；总债务为5189.26万元，其中短期债务为5189.26万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.6亿元，短期债务为0.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.064%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.59%、1.17%、1.43%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长18.75%，营业成本同比增长11.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.37，同比下降8.28%；存货周转率为3.7，同比下降15.83%；总资产周转率为0.73，同比下降31.68%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.38，3.68，3.37，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.89，4.39，3.7，存货周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.9亿元，同比增长43.62%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为12.83%、15.61%、24.35%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报