鹰眼预警：西菱动力应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，西菱动力发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为11.07亿元，同比增长47.64%；归母净利润为3699.16万元，同比增长84.58%；扣非归母净利润为3431.93万元，同比增长116.38%；基本每股收益0.2149元/股。

公司自2017年12月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6000万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对西菱动力2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.07亿元，同比增长47.64%；净利润为3540.07万元，同比增长67.97%；经营活动净现金流为3752.76万元，同比增长3.75%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动47.64%，销售费用同比变动22.88%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长85.03%，营业收入同比增长47.64%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为19.93%，同比下降7.82%；净利率为3.2%，同比增长13.76%；净资产收益率（加权）为2.77%，同比增长73.13%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为19.93%，同比下降7.82%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期21.62%下降至19.93%，销售净利率由去年同期2.81%增长至3.2%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.77%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.64%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为43.25%，同比下降1.55%；流动比率为1.31，速动比率为0.96；总债务为8.32亿元，其中短期债务为6.76亿元，短期债务占总债务比为81.36%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.2亿元，短期债务为6.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.76，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.2亿元，短期债务为6.8亿元，经营活动净现金流为0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.9、0.57、0.46，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.3亿元，短期债务为6.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.7%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为62.63%，利息支出占净利润之比为80.02%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为321.69%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.45%、1.04%、2.64%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.8亿元，较期初变动率为31%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.1亿元、2.4亿元、2.1亿元，公司经营活动净现金流分别128.6万元、0.4亿元、0.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.46，同比下降2.65%；存货周转率为2.52，同比增长1.19%；总资产周转率为0.4，同比增长11.74%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.3亿元，同比增长26.19%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报