鹰眼预警：水星家纺营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，水星家纺发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为36.64亿元，同比下降3.57%；归母净利润为2.78亿元，同比下降27.89%；扣非归母净利润为2.26亿元，同比下降37.47%；基本每股收益1.05元/股。

公司自2017年10月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为7.69亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利7元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对水星家纺2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为36.64亿元，同比下降3.57%；净利润为2.78亿元，同比下降27.89%；经营活动净现金流为1.04亿元，同比下降77.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为36.6亿元，同比下降3.57%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为2.3亿元，同比大幅下降37.47%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.7亿元、3.9亿元、2.8亿元，同比变动分别为-12.99%、40.55%、-27.89%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.57%，税金及附加同比变动63.03%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.373低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.38、1.2、0.37，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为38.7%，同比增长1.97%；净利率为7.59%，同比下降25.22%；净资产收益率（加权）为10.32%，同比下降33.46%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为7.59%，同比大幅下降25.22%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期37.95%增长至38.7%，销售净利率由去年同期10.16%下降至7.59%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为10.32%，同比大幅下降33.46%。

报告期内，公司资产负债率为21.73%，同比下降9.83%；流动比率为4.14，速动比率为2.64；总债务为3643.6万元，其中短期债务为3643.6万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长28.52%，营业成本同比增长4.73%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为13.05，同比下降13.63%；存货周转率为2.3，同比下降18.77%；总资产周转率为1.05，同比下降10.86%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为24.39%、26.79%、28.87%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为18.73%、19.85%、23.34%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报