鹰眼预警：通合科技净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，通合科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为6.39亿元，同比增长51.79%；归母净利润为4433.54万元，同比增长36.36%；扣非归母净利润为3107.46万元，同比增长35.04%；基本每股收益0.26元/股。

公司自2015年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为5234.18万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对通合科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.39亿元，同比增长51.79%；净利润为4392.73万元，同比增长35.73%；经营活动净现金流为-563.3万元，同比下降389.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、0.3亿元、0.4亿元，同比变动分别为38.28%、-22.01%、35.73%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动51.79%，销售费用同比变动28.37%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长955.36%，营业收入同比增长51.79%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长71.27%，营业成本同比增长67.47%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长71.27%，营业收入同比增长51.79%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长51.79%，经营活动净现金流同比下降389.9%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-563.3万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.128低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为30.82%，同比下降17.36%；净利率为6.87%，同比下降10.58%；净资产收益率（加权）为4.49%，同比下降2.18%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为43.47%、37.3%、30.82%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.94%，7.69%，6.87%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.49%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.95%，4.59%，4.49%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.81%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为34.99%，同比增长44.45%；流动比率为2.14，速动比率为1.72；总债务为1.54亿元，其中短期债务为1.54亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.14。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.02、1.53、0.82，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为8.64%、9.02%、15.19%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3亿元，短期债务为1.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.043%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为106.12%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长106.12%，营业成本同比增长67.47%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为139.9万元，较期初变动率为118.64%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为382.1万元、0.2亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-502.4万元、194.3万元、-563.3万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.63，同比增长23.35%；存货周转率为2.46，同比增长5.79%；总资产周转率为0.45，同比增长18.24%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.19%、10.38%、14.61%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长5021.46%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.1亿元，较期初增长44.95%，所得税费用为-156.2万元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为97.5万元，较期初增长65.36%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长24.45%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报