鹰眼预警：卫光生物应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，卫光生物发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为6.68亿元，同比下降26.39%；归母净利润为1.17亿元，同比下降42.83%；扣非归母净利润为1.01亿元，同比下降48.68%；基本每股收益0.5178元/股。

公司自2017年5月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.07亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对卫光生物2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.68亿元，同比下降26.39%；净利润为1.21亿元，同比下降40.91%；经营活动净现金流为119.9万元，同比下降99.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为10.12%，0.32%，-26.39%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为11.12%，7.9%，-42.83%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为12.9%，6.88%，-48.68%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-26.39%，销售费用同比变动14.59%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为11.86%、14.15%、15.4%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长43.6%，营业成本同比增长-20.41%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长43.6%，营业收入同比增长-26.39%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为3亿元、2.5亿元、119.9万元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.01低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.6、1.2、0.01，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为36.07%，同比下降11.76%；净利率为18.13%，同比下降19.73%；净资产收益率（加权）为6.52%，同比下降46.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为36.07%，同比大幅下降11.76%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为18.29%、1.91%、-2.52%、0.46%，同比变动分别为-5.42%、34.7%、-268.82%、34.04%，销售净利率较为波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.53%，12.21%，6.52%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为27.5%，同比增长155.94%；流动比率为4.93，速动比率为2.3；总债务为5.3亿元，其中短期债务为1.01亿元，短期债务占总债务比为19.12%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为6.08，5.98，4.93，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.65、1.48、0.01，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.77，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.9亿元，短期债务为1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.434%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为70.6%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.47%、0.72%、1.09%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长70.6%，营业成本同比增长20.41%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为465.1万元，较期初变动率为187.11%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.07%、0.16%、0.41%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.78，同比下降24.99%；存货周转率为0.83，同比下降37.58%；总资产周转率为0.29，同比下降38.28%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为5.78，同比大幅下降至24.99%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.33，1.33，0.83，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为20.91%、21.05%、23.51%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.53，0.47，0.29，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.04、2.14、1.36，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为5.4亿元，较期初增长56.68%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为5.4亿元，固定资产为4.9亿元，在建工程超过固定资产。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.8亿元，较期初增长1252.45%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.18%、2.62%、4.08%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报