鹰眼预警：纳微科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，纳微科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为7.06亿元，同比增长58.14%；归母净利润为2.75亿元，同比增长46.27%；扣非归母净利润为1.97亿元，同比增长14.46%；基本每股收益0.685元/股。

公司自2021年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2841.04万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.03元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对纳微科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.06亿元，同比增长58.14%；净利润为2.77亿元，同比增长47.79%；经营活动净现金流为1.12亿元，同比下降28.99%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长43.53%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为210.31%，158.75%，46.28%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为249.03%，172.09%，14.46%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动58.14%，营业成本同比变动109.95%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长146.73%，营业收入同比增长58.14%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长76.37%，营业收入同比增长58.14%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长58.14%，经营活动净现金流同比下降28.99%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.404低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.99、0.84、0.4，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为78.62%，同比下降6.29%；净利率为39.22%，同比下降6.54%；净资产收益率（加权）为21.64%，同比下降9.23%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为78.62%，同比下降6.29%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为21.64%，同比下降9.23%。

报告期内，公司资产负债率为19.09%，同比增长4.2%；流动比率为4.74，速动比率为3.58；总债务为1.4亿元，其中短期债务为1911.3万元，短期债务占总债务比为13.63%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为4.3、1.6、1.43，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.14、0.92、0.59，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为1.44%、2.91%、8.87%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为34.49、13.07、1.95，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.5亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.172%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为747.6万元，较期初变动率为67.27%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.63%、0.68%、0.83%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为459.6万元，较期初变动率为451.88%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为209.1万元，较期初变动率为62.48%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.35，同比下降29.16%；存货周转率为0.87，同比增长7.99%；总资产周转率为0.44，同比下降6.1%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为4.35，同比大幅下降至29.16%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为8.25%、9.79%、11.31%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3亿元，较期初增长30.21%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长370.48%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长30.23%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.5亿元，较期初增长230.07%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1亿元，同比增长100.89%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长100.89%，营业收入同比增长58.14%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报