新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日,景嘉微发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为11.54亿元,同比增长5.56%;归母净利润为2.89亿元,同比下降1.29%;扣非归母净利润为2.6亿元,同比增长1.52%;基本每股收益0.64元/股。
公司自2016年3月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为2.51亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对景嘉微2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为11.54亿元,同比增长5.56%;净利润为2.89亿元,同比下降1.29%;经营活动净现金流为-2.97亿元,同比下降227.35%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为11.5亿元,同比增长5.56%,去年同期增速为67.21%,较上一年有所放缓。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 6.54亿 | 10.93亿 | 11.54亿 |
营业收入增速 | 23.17% | 67.21% | 5.56% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长5.56%,净利润同比下降1.29%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 6.54亿 | 10.93亿 | 11.54亿 |
净利润(元) | 2.08亿 | 2.93亿 | 2.89亿 |
营业收入增速 | 23.17% | 67.21% | 5.56% |
净利润增速 | 17.99% | 40.99% | -1.29% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长5.56%,营业成本同比下降5.64%,收入与成本变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 6.54亿 | 10.93亿 | 11.54亿 |
营业成本(元) | 1.89亿 | 4.28亿 | 4.04亿 |
营业收入增速 | 23.17% | 67.21% | 5.56% |
营业成本增速 | 10.27% | 126.86% | -5.64% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长31.78%,营业收入同比增长5.56%,应收票据增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入增速 | 23.17% | 67.21% | 5.56% |
应收票据较期初增速 | 11.42% | -5.95% | 31.78% |
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长81.85%,营业收入同比增长5.56%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入增速 | 23.17% | 67.21% | 5.56% |
应收账款较期初增速 | 32.43% | 20.67% | 81.85% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长31.33%,营业成本同比增长-5.64%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货较期初增速 | 64.32% | 54.39% | 31.33% |
营业成本增速 | 10.27% | 126.86% | -5.64% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长31.33%,营业收入同比增长5.56%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货较期初增速 | 64.32% | 54.39% | 31.33% |
营业收入增速 | 23.17% | 67.21% | 5.56% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长5.56%,经营活动净现金流同比下降227.35%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 6.54亿 | 10.93亿 | 11.54亿 |
经营活动净现金流(元) | 1.1亿 | 2.33亿 | -2.97亿 |
营业收入增速 | 23.17% | 67.21% | 5.56% |
经营活动净现金流增速 | 26.7% | 111.34% | -227.35% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为2.9亿元、经营活动净现金流为-3亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 1.1亿 | 2.33亿 | -2.97亿 |
净利润(元) | 2.08亿 | 2.93亿 | 2.89亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-1.026低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 1.1亿 | 2.33亿 | -2.97亿 |
净利润(元) | 2.08亿 | 2.93亿 | 2.89亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.53 | 0.8 | -1.03 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为65.01%,同比增长6.82%;净利率为25.04%,同比下降6.49%;净资产收益率(加权)为9.49%,同比下降12.53%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为31.76%,26.78%,25.04%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售净利率 | 31.76% | 26.78% | 25.04% |
销售净利率增速 | -4.2% | -15.68% | -6.49% |
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期60.86%增长至65.01%,销售净利率由去年同期26.78%下降至25.04%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 71.15% | 60.86% | 65.01% |
销售净利率 | 31.76% | 26.78% | 25.04% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为9.49%,同比下降12.54%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 8.51% | 10.85% | 9.49% |
净资产收益率增速 | 10.09% | 27.5% | -12.54% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为16.57%,同比增长19.7%;流动比率为7.66,速动比率为6.02;总债务为2.65亿元,其中短期债务为6719.2万元,短期债务占总债务比为25.36%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为1.02%、1.04%、1.17%,持续上涨。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
其他应收款(元) | 2433.82万 | 2563.86万 | 3270.24万 |
流动资产(元) | 23.8亿 | 24.58亿 | 27.9亿 |
其他应收款/流动资产 | 1.02% | 1.04% | 1.17% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.6亿元,较期初变动率为45.29%。
项目 | 20211231 |
期初应付票据(元) | 4297.03万 |
本期应付票据(元) | 6243.35万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.75,同比下降31.51%;存货周转率为0.77,同比下降32.79%;总资产周转率为0.32,同比下降7.64%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为1.75,同比大幅下降至31.51%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款周转率(次) | 1.92 | 2.56 | 1.75 |
应收账款周转率增速 | -0.81% | 33% | -31.51% |
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为0.77,同比大幅下降32.79%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货周转率(次) | 0.8 | 1.14 | 0.77 |
存货周转率增速 | -27.66% | 43.45% | -32.79% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为12.75%、14.06%、21.54%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款(元) | 3.88亿 | 4.68亿 | 8.5亿 |
资产总额(元) | 30.39亿 | 33.25亿 | 39.49亿 |
应收账款/资产总额 | 12.75% | 14.06% | 21.54% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为9.68%、13.65%、15.1%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货(元) | 2.94亿 | 4.54亿 | 5.96亿 |
资产总额(元) | 30.39亿 | 33.25亿 | 39.49亿 |
存货/资产总额 | 9.68% | 13.65% | 15.1% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为3.9亿元,较期初增长30.36%。
项目 | 20211231 |
期初固定资产(元) | 2.98亿 |
本期固定资产(元) | 3.88亿 |
• 递延所得税资产变动较大,同时所得税费用为负。报告期内,递延所得税资产为0.7亿元,较期初增长51.13%,所得税费用为-289.7万元。
项目 | 20211231 |
期初递延所得税资产(元) | 4893.76万 |
本期递延所得税资产(元) | 7396.07万 |
本期所得税费用(元) | -289.69万 |
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