鹰眼预警：利群股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，利群股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为78.6亿元，同比下降2.76%；归母净利润为-1.73亿元，同比下降315.46%；扣非归母净利润为-1.68亿元，同比下降23.78%；基本每股收益-0.2元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为6.84亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对利群股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为78.6亿元，同比下降2.76%；净利润为-1.73亿元，同比下降316.59%；经营活动净现金流为5.74亿元，同比下降8.69%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为78.6亿元，同比下降2.76%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.7亿元，同比大幅下降315.46%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.7亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为2.21%、3.33%、5.53%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长32.96%，营业成本同比增长-3.05%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长32.96%，营业收入同比增长-2.76%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-32.57%、-3.64%、-2.76%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为78.02%、9.68%、-8.69%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

报告期内，公司毛利率为29.98%，同比增长0.69%；净利率为-2.2%，同比下降322.75%；净资产收益率（加权）为-4%，同比下降339.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-1.15%、1.49%、-0.03%、-2.51%，同比变动分别为-349.18%、1140.59%、-102.81%、297.61%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为1.7%，0.99%，-2.2%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.73%、29.77%、29.98%持续增长，存货周转率分别为3.2次、3.18次、2.5次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.73%、29.77%、29.98%持续增长，应收账款周转率分别为48.28次、35.55次、22.35次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.73%、29.77%、29.98%，持续增长，销售净利率分别为1.7%、0.99%、-2.2%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-4%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.11%，1.67%，-4%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.68%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为75.67%，同比增长3.18%；流动比率为0.56，速动比率为0.28；总债务为64.33亿元，其中短期债务为46.72亿元，短期债务占总债务比为72.62%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为63.61%，73.33%，75.67%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.64，0.57，0.56，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.49，2.29，2.65，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为12.6亿元，短期债务为46.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.27，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为12.6亿元，短期债务为46.7亿元，经营活动净现金流为5.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.2、0.16、0.14，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.09、0.08、0.06，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为97.3%、129.68%、151.33%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.32、0.24、0.2，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.3亿元，短期债务为46.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.141%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长6.19%，营业成本同比增长3.05%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为1.49倍、2.29倍、2.65倍持续增长，筹资活动净现金流分别为13亿元、4亿元、0.2亿元持续下降。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为12.6亿元、9.5亿元、7.3亿元，公司经营活动净现金流分别5.7亿元、6.3亿元、5.7亿元。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-8.7亿元，营运资本为-38.5亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-29.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为22.35，同比下降37.13%；存货周转率为2.5，同比下降21.39%；总资产周转率为0.46，同比下降15.11%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为48.28，35.55，22.35，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.2，3.18，2.5，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.42%、1.59%、2.49%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.67，0.54，0.46，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.54、1.35、1.24，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为15.64%、17.18%、17.5%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报