鹰眼预警：扬帆新材营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，扬帆新材发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为7.92亿元，同比增长9.86%；归母净利润为567.63万元，同比下降14%；扣非归母净利润为312.9万元，同比下降64.93%；基本每股收益0.02元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.28亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对扬帆新材2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.92亿元，同比增长9.86%；净利润为567.63万元，同比下降14%；经营活动净现金流为7595.05万元，同比增长73.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为7.9亿元，同比增长9.86%，去年同期增速为45.8%，较上一年有所放缓。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为312.9万元，同比大幅下降64.93%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.86%，净利润同比下降14%，营业收入与净利润变动背离。

报告期内，公司毛利率为19.87%，同比增长5.87%；净利率为0.72%，同比下降21.72%；净资产收益率（加权）为0.74%，同比下降14.94%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.59%，0.92%，0.72%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.77%增长至19.87%，销售净利率由去年同期0.92%下降至0.72%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.74%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.57%，0.87%，0.74%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.44%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降120.91%。

报告期内，公司资产负债率为45.5%，同比增长0.52%；流动比率为1，速动比率为0.54；总债务为5.21亿元，其中短期债务为3.11亿元，短期债务占总债务比为59.72%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为38.3%，45.26%，45.5%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1亿元，短期债务为3.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.33，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1亿元，短期债务为3.1亿元，经营活动净现金流为0.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为46.98%、68.49%、68.85%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.32、0.25、0.2，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1亿元，短期债务为3.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.498%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为263.13%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为81.8万元，公司营运资金需求为1.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.57，同比下降6.95%；存货周转率为3.32，同比下降3.71%；总资产周转率为0.57，同比增长3.67%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.88%、5.72%、6.15%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为12.03%、13.68%、13.74%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.5亿元，较期初增长72.34%，所得税费用为-605.9万元。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为851.7万元，同比增长25.07%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报