鹰眼预警：炬光科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，炬光科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为5.52亿元，同比增长15.98%；归母净利润为1.27亿元，同比增长87.56%；扣非归母净利润为8365.78万元，同比增长72.42%；基本每股收益1.41元/股。

公司自2021年12月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.27元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对炬光科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.52亿元，同比增长15.98%；净利润为1.26亿元，同比增长94.72%；经营活动净现金流为1488.16万元，同比下降64.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为143.35%，94.33%，87.56%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.48%，营业收入同比增长15.99%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为19.92%、25.25%、26.88%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长54.27%，营业成本同比增长15.98%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长54.27%，营业收入同比增长15.99%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.99%，经营活动净现金流同比下降64.37%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.118低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.1、0.64、0.12，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为54.26%，同比增长0.01%；净利率为22.89%，同比增长67.89%；净资产收益率（加权）为5.31%，同比下降45.09%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为17.16%、9.06%、0.4%、-3.73%，同比变动分别为88.29%、64.17%、-67.26%、67.65%，销售净利率较为波动。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为51.01%、54.26%、54.26%持续增长，应收账款周转率分别为5.07次、4.96次、4.11次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.31%，同比大幅下降45.09%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.23%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为9.29%，同比增长22.03%；流动比率为10.46，速动比率为9.3；总债务为5645.97万元，其中短期债务为5645.97万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至10.46。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为7.66、7.17、4.83，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为270万元，较期初变动率为30.7%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为111.34%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-8.2亿元，筹资活动净现金流为-745.5万元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.6亿元、0.7亿元、1.6亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、0.4亿元、0.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.11，同比下降17.12%；存货周转率为1.26，同比下降13.6%；总资产周转率为0.21，同比下降25.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.07，4.96，4.11，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.5，0.29，0.21，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3亿元，较期初增长84.96%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长87.73%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为195.3万元，较期初增长56.12%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长34.76%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1亿元，同比增长38.81%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长38.81%，营业收入同比增长15.99%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报