新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日，众源新材发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为71.29亿元，同比增长5.16%；归母净利润为1.4亿元，同比增长2.08%；扣非归母净利润为1.28亿元，同比下降1.56%；基本每股收益0.58元/股。
公司自2017年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.82亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对众源新材2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为71.29亿元，同比增长5.16%；净利润为1.37亿元，同比增长0.16%；经营活动净现金流为4.44亿元，同比增长2582.94%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为71.3亿元，同比增长5.16%，去年同期增速为76.74%，较上一年有所放缓。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 38.36亿 | 67.8亿 | 71.29亿 |
| 营业收入增速 | 19% | 76.74% | 5.16% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动5.16%，销售费用同比变动32.07%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 38.36亿 | 67.8亿 | 71.29亿 |
| 销售费用（元） | 1073.94万 | 1391.96万 | 1838.34万 |
| 营业收入增速 | 19% | 76.74% | 5.16% |
| 销售费用增速 | -65.06% | 29.61% | 32.07% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为3.98%，同比下降11.63%；净利率为1.92%，同比下降4.75%；净资产收益率（加权）为12.77%，同比下降7.19%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为3.98%，同比大幅下降11.63%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 4.4% | 4.51% | 3.98% |
| 销售毛利率增速 | -28.9% | 2.51% | -11.63% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为12.77%，同比下降7.2%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | 6.71% | 13.76% | 12.77% |
| 净资产收益率增速 | -35.36% | 105.07% | -7.2% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为45.37%，同比增长2.03%；流动比率为1.81，速动比率为1.17；总债务为6.78亿元，其中短期债务为5.94亿元，短期债务占总债务比为87.56%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为32.54%，44.47%，45.37%，变动趋势增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 资产负债率 | 32.54% | 44.47% | 45.37% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.39，1.85，1.81，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 流动比率（倍） | 2.39 | 1.85 | 1.81 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.5亿元，短期债务为5.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.41，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 1.69亿 | 2.38亿 | 2.46亿 |
| 短期债务（元） | 3.55亿 | 6.33亿 | 5.94亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.48 | 0.37 | 0.41 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.48、0.37、0.36，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 1.69亿 | 2.38亿 | 2.46亿 |
| 总债务（元） | 3.55亿 | 6.35亿 | 6.78亿 |
| 广义货币资金/总债务 | 0.48 | 0.37 | 0.36 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.2亿元，短期债务为5.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.406%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 1.13亿 | 1.89亿 | 2.17亿 |
| 短期债务（元） | 3.55亿 | 6.33亿 | 5.94亿 |
| 利息收入/平均货币资金 | 1.08% | 0.62% | 1.41% |
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为89.45%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初预付账款（元） | 677.93万 |
| 本期预付账款（元） | 1284.35万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长89.45%，营业成本同比增长5.73%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款较期初增速 | 416.44% | -80.99% | 89.45% |
| 营业成本增速 | 21.26% | 76.54% | 5.73% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.1亿元，较期初变动率为310%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初应付票据（元） | 5000万 |
| 本期应付票据（元） | 2.05亿 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为87.7万元，较期初变动率为422.68%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初其他应付款（元） | 16.77万 |
| 本期其他应付款（元） | 87.68万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为6.5亿元，公司营运资金需求为10亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.5亿元。
| 项目 | 20221231 |
| 现金支付能力（元） | -3.46亿 |
| 营运资金需求（元） | 9.99亿 |
| 营运资本（元） | 6.54亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为11.3，同比下降16.65%；存货周转率为13.08，同比下降5.2%；总资产周转率为3.49，同比下降14.24%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长43.57%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 3462.94万 |
| 本期在建工程（元） | 4971.61万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.5亿元，较期初增长2916.19%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 483.31万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 1.46亿 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.8亿元，较期初增长98.85%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初无形资产（元） | 3923.46万 |
| 本期无形资产（元） | 7801.88万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长32.07%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售费用（元） | 1073.94万 | 1391.96万 | 1838.34万 |
| 销售费用增速 | -65.06% | 29.61% | 32.07% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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