鹰眼预警：科捷智能应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，科捷智能发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为16.69亿元，同比增长30.69%；归母净利润为8903.69万元，同比增长2.94%；扣非归母净利润为8586.17万元，同比增长24.56%；基本每股收益0.6元/股。

公司自2022年8月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科捷智能2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.69亿元，同比增长30.69%；净利润为8903.8万元，同比增长2.94%；经营活动净现金流为-1.39亿元，同比下降218.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为382.9%，40.72%，2.94%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为312.55%，25.1%，24.56%，变动趋势持续下降。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.9亿元，且前三季度为-0.2亿元，第四季度转负为正。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长149.68%，营业收入同比增长30.69%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长78.54%，营业收入同比增长30.69%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为90.29%、45.15%、30.69%持续下降，应收账款较期初变动分别为-5.87%、56.78%、78.54%持续增长。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为21.7%、23.43%、32.02%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长30.69%，经营活动净现金流同比下降218.37%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.6亿元、1.2亿元、-1.4亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.9亿元、经营活动净现金流为-1.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.557低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.55、1.35、-1.56，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为20.45%，同比下降4.06%；净利率为5.33%，同比下降21.23%；净资产收益率（加权）为14.58%，同比下降51.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.76%、21.32%、20.45%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.98%，6.77%，5.33%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为41.49%，29.78%，14.58%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为47.41%，同比下降40.62%；流动比率为1.97，速动比率为1.55；总债务为3.27亿元，其中短期债务为3.27亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.8亿元，短期债务为3.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.86，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.8亿元，短期债务为3.3亿元，经营活动净现金流为-1.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.18、0.09、-0.12，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.95、1.53、0.86，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.6亿元，短期债务为3.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.308%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1亿元、-522.5万元、-9亿元，持续为负数。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为11.5亿元，公司营运资金需求为11.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4，同比下降23.16%；存货周转率为2.39，同比增长15.02%；总资产周转率为0.79，同比下降13.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为4，同比大幅下降至23.16%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为17.18%、17.78%、21.17%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.12，0.91，0.79，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.4亿元，较期初增长303.7%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长42.95%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长42.95%，营业收入同比增长30.69%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报