鹰眼预警：君禾股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，君禾股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为7.54亿元，同比下降22.72%；归母净利润为5382.66万元，同比下降41.73%；扣非归母净利润为-2309.36万元，同比下降131.06%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2017年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.63亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对君禾股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.54亿元，同比下降22.72%；净利润为5339.85万元，同比下降42.19%；经营活动净现金流为1.1亿元，同比增长224.42%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为7.5亿元，同比下降22.72%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为29.66%，-5.08%，-41.73%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降131.06%。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.5亿元，扣非净利润为-0.2亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-22.72%，销售费用同比变动0.04%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-22.72%，税金及附加同比变动57.35%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降22.72%，经营活动净现金流同比增长224.42%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为21.47%，同比下降4.76%；净利率为7.08%，同比下降25.19%；净资产收益率（加权）为4.18%，同比下降64.76%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.67%，11.86%，4.18%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为184.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为687.7万元，较期初变动率为7042.69%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1亿元，同比下降3358.91%。

报告期内，公司资产负债率为47.75%，同比增长20.43%；流动比率为1.29，速动比率为1.03；总债务为9.59亿元，其中短期债务为7.79亿元，短期债务占总债务比为81.2%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6亿元，短期债务为7.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.76，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6亿元，短期债务为7.8亿元，经营活动净现金流为1.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.31、0.91、0.59，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为80.3%，利息支出占净利润之比为61.69%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.29%，营业成本同比增长21.65%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.34%、0.52%、0.56%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.9亿元，较期初变动率为4189.13%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.5亿元、2.7亿元、1.6亿元，公司经营活动净现金流分别1.4亿元、-0.9亿元、1.1亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.9亿元，公司营运资金需求为4.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.03，同比下降15.06%；存货周转率为2.02，同比下降33.13%；总资产周转率为0.33，同比下降42.08%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.36、1.84、1.42，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长695.66%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.33%、2.45%、3.17%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报