鹰眼预警：海伦钢琴营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，海伦钢琴发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为3.79亿元，同比下降27.33%；归母净利润为832.44万元，同比增长110.46%；扣非归母净利润为408.59万元，同比增长105.13%；基本每股收益0.03元/股。

公司自2012年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为6967.52万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海伦钢琴2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.79亿元，同比下降27.33%；净利润为832.44万元，同比增长110.28%；经营活动净现金流为-7583.49万元，同比下降219.34%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为3.8亿元，同比下降27.33%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降27.33%，净利润同比增长110.28%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降27.33%，净利润为832.4万元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-0.8亿元、832.4万元，同比变动分别为-39.21%、-358.31%、110.28%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-27.33%，税金及附加同比变动23.58%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为503万元、-0.2亿元、-0.8亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为832.4万元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-9.11低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.82%，同比下降0.15%；净利率为2.2%，同比增长114.14%；净资产收益率（加权）为0.91%，同比增长110.92%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为25.82%，同比下降0.15%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期25.86%下降至25.82%，销售净利率由去年同期-15.52%增长至2.2%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.91%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.65%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为55%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为34.66%，同比增长2.29%；流动比率为1.51，速动比率为0.69；总债务为3.58亿元，其中短期债务为3.58亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.44、0.27、0.25，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.02、-0.05、-0.16，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.384%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长19.56%，营业成本同比增长27.3%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、1.4亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别503万元、-0.2亿元、-0.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.09，同比下降35.03%；存货周转率为0.77，同比下降38.14%；总资产周转率为0.27，同比下降30.43%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为21.88%、24.29%、27.73%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.3亿元，较期初增长32.76%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.37、2.12、1.16，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为617.4万元，较期初增长66.29%，所得税费用为-249万元。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.9亿元，较期初增长55.99%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报