鹰眼预警：阿拉丁应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，阿拉丁发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为3.78亿元，同比增长31.44%；归母净利润为9233.15万元，同比增长3.32%；扣非归母净利润为8585.16万元，同比增长0.06%；基本每股收益0.65元/股。

公司自2020年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为9084.01万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对阿拉丁2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.78亿元，同比增长31.44%；净利润为9233.15万元，同比增长3.32%；经营活动净现金流为-4326.13万元，同比下降388.41%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动31.44%，销售费用同比变动59.85%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长94.32%，营业收入同比增长31.44%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为7.86%、8.26%、12.21%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长107.04%，营业成本同比增长44.01%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长107.04%，营业收入同比增长31.44%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为11.74%、22.82%、31.44%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为44.85%、-81.57%、-388.41%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、0.2亿元、-0.4亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.9亿元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.469低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.09、0.17、-0.47，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为58.65%，同比下降5.79%；净利率为24.42%，同比下降21.39%；净资产收益率（加权）为9.97%，同比下降7.17%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为58.65%，同比下降5.79%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为31.78%，31.06%，24.42%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.11%，10.74%，9.97%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为33.98%，同比增长329.29%；流动比率为7.23，速动比率为4.82；总债务为3.34亿元，其中短期债务为826.31万元，短期债务占总债务比为2.47%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为15.74，10.37，7.23，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为13.65、9.6、3.78，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.89、0.24、-0.28，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.16%、0.43%、34.29%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为266.6、96.46、1.76，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为215.11%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.77%、3.06%、5.45%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长215.11%，营业成本同比增长44.01%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为125.5万元，较期初变动率为33.43%。

报告期内，公司应收帐款周转率为10.82，同比下降20.72%；存货周转率为0.56，同比下降26.94%；总资产周转率为0.31，同比下降2.01%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为10.82，同比大幅下降至20.72%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.93，0.77，0.56，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.13%、2.55%、3.13%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为11.69%、19.42%、25.38%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.37，0.32，0.31，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长299.03%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为321.6万元，较期初增长13548.59%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.4亿元，较期初增长76.08%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长59.85%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.19%、6.91%、8.41%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长24.46%。

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责任编辑：小浪快报