鹰眼预警：华通线缆销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，华通线缆发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为51.93亿元，同比增长18.1%；归母净利润为2.57亿元，同比增长122.64%；扣非归母净利润为2.42亿元，同比增长204.61%；基本每股收益0.51元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1216.37万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.51元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华通线缆2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为51.93亿元，同比增长18.1%；净利润为2.56亿元，同比增长121.78%；经营活动净现金流为2.45亿元，同比增长142.4%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.5亿元、1.2亿元、2.6亿元，同比变动分别为25.15%、-23.22%、121.78%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动18.1%，销售费用同比变动55.95%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为14.47%，同比增长20.52%；净利率为4.93%，同比增长87.8%；净资产收益率（加权）为11.09%，同比增长95.25%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为20.88%、14.22%、14.47%，同比变动分别为8.06%、-13.78%、20.52%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.22%增长至14.47%，存货周转率由去年同期4.51次下降至4.29次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.22%增长至14.47%，应收账款周转率由去年同期3.72次下降至3.4次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.12%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为54.51%，同比增长9.11%；流动比率为1.54，速动比率为1.16；总债务为21.68亿元，其中短期债务为21.12亿元，短期债务占总债务比为97.41%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为42.05%，50%，54.51%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.85，1.8，1.54，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至37.66。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为14.6亿元，短期债务为21.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.69，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为14.6亿元，短期债务为21.1亿元，经营活动净现金流为2.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.22、0.76、0.51，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为44.26%、71.06%、87.53%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金、有息负债连续三年高增长。近三期年报，货币资金较期初增长43.78%、42.72%、119.76%，总债务较期初增长31.6%、100.34%、39.07%，三个报告期内持续保持较高速。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为12.6亿元，短期债务为21.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.587%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1亿元，较期初变动率为124.18%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.75%、1.32%、2.33%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长124.18%，营业成本同比增长14.79%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为44.41%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.2亿元，较期初变动率为102.15%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为15.5亿元，公司营运资金需求为20.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-4.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.4，同比下降8.54%；存货周转率为4.29，同比下降6.97%；总资产周转率为1.06，同比下降10.85%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.96，3.72，3.4，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长65.24%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.1亿元，较期初增长33.02%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.8亿元，同比增长55.95%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.8亿元，同比增长35.86%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长35.86%，营业收入同比增长18.1%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击华通线缆鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报