鹰眼预警：博杰股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，博杰股份发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为12.17亿元，同比增长0.23%；归母净利润为2.02亿元，同比下降16.96%；扣非归母净利润为1.82亿元，同比下降14.74%；基本每股收益1.46元/股。

公司自2020年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.01亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博杰股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.17亿元，同比增长0.23%；净利润为2亿元，同比下降21.29%；经营活动净现金流为7419.32万元，同比下降62.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.23%，净利润同比下降21.29%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.23%，税金及附加同比变动-13.05%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长33.22%，营业收入同比增长0.23%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为26.58%、32.22%、42.83%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.23%，经营活动净现金流同比下降62.02%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.9亿元、2亿元、0.7亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.371低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.83、0.77、0.37，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为48.71%，同比下降1.07%；净利率为16.42%，同比下降21.47%；净资产收益率（加权）为12.28%，同比下降28.19%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为29.65%，17.1%，12.28%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为32.89%，同比下降2%；流动比率为5.35，速动比率为4.53；总债务为4.45亿元，其中短期债务为874.99万元，短期债务占总债务比为1.96%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.39、1.2、1.17，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.94、0.55、0.2，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.1亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.795%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.57%、0.73%、0.76%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长2.22%，营业成本同比增长1.26%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.9亿元，筹资活动净现金流为-1.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.67，同比下降16.84%；存货周转率为2.2，同比下降14.87%；总资产周转率为0.48，同比下降17.9%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.2亿元，较期初增长557.41%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为33.66、25.3、3.86，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为7.91%、8.55%、8.93%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报