鹰眼预警：中来股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，中来股份（维权）发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为95.77亿元，同比增长64.56%；归母净利润为4.01亿元，同比增长228.09%；扣非归母净利润为2.79亿元，同比增长176.15%；基本每股收益0.37元/股。

公司自2014年8月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为4.56亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中来股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为95.77亿元，同比增长64.56%；净利润为4.68亿元，同比增长213.46%；经营活动净现金流为-11.61亿元，同比下降430.94%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长15.77%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.5亿元、-4.1亿元、4.7亿元，同比变动分别为-43.82%、-380.98%、213.46%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动64.56%，销售费用同比变动39.2%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长116.32%，营业收入同比增长64.56%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为20.06%、22.88%、30.07%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长70.12%，营业成本同比增长56.92%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长70.12%，营业收入同比增长64.56%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长64.56%，经营活动净现金流同比下降430.94%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为4.7亿元、经营活动净现金流为-11.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.481低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为15.63%，同比增长35.7%；净利率为4.89%，同比增长168.94%；净资产收益率（加权）为11.07%，同比增长224.1%。

报告期内，公司资产负债率为72.76%，同比增长9.42%；流动比率为1.01，速动比率为0.75；总债务为66.98亿元，其中短期债务为60.99亿元，短期债务占总债务比为91.07%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.93、0.58、0.39，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.2亿元，较期初变动率为55.95%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.8亿元，较期初变动率为193.93%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3亿元、4.3亿元、8亿元，公司经营活动净现金流分别-1.8亿元、3.5亿元、-11.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.55，同比下降8.12%；存货周转率为3.72，同比下降18.45%；总资产周转率为0.66，同比增长23.42%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.5%、10.97%、16.94%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6.68%、13.25%、16.09%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为5.5亿元，较期初增长32.33%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.1亿元，较期初增长50.65%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3.4亿元，同比增长38.74%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报