鹰眼预警：天安新材营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，天安新材发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为27.16亿元，同比增长31.56%；归母净利润为-1.65亿元，同比下降186.75%；扣非归母净利润为-1.8亿元，同比下降207.01%；基本每股收益-0.79元/股。

公司自2017年8月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为7668.26万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天安新材2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.16亿元，同比增长31.56%；净利润为-2.04亿元，同比下降111.16%；经营活动净现金流为2.74亿元，同比下降6.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.7亿元，同比大幅下降186.75%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.8亿元，同比大幅下降207.01%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长31.56%，净利润同比下降111.16%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、-1亿元、-2亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动31.56%，销售费用同比变动61.51%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长31.56%，经营活动净现金流同比下降6.19%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为20.67%，同比下降6.04%；净利率为-7.51%，同比下降60.5%；净资产收益率（加权）为-27.75%，同比下降249.94%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.02%、22%、20.67%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.25%，-4.68%，-7.51%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-27.75%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.72%，-7.93%，-27.75%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-8.96%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为1.6亿元，较期初变动率为-35.16%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.9亿元，同比下降954.05%。

报告期内，公司资产负债率为78.4%，同比增长7.65%；流动比率为0.89，速动比率为0.6；总债务为12.45亿元，其中短期债务为9.14亿元，短期债务占总债务比为73.4%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为44.15%，72.83%，78.4%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.4，0.95，0.89，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.2亿元，短期债务为9.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.57，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.2亿元，短期债务为9.1亿元，经营活动净现金流为2.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.86、0.29、0.28，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为54.62%、152.03%、201.33%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.29%、1.48%、1.76%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为0.7亿元，营运资本为-2.1亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-2.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5，同比增长4.59%；存货周转率为4.41，同比下降14.86%；总资产周转率为0.92，同比增长0.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.92%、15.1%、18.04%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为2.2亿元，同比增长61.51%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为6.49%、6.54%、8.02%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报