鹰眼预警：力星股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，力星股份发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为9.81亿元，同比增长0.71%；归母净利润为6234.37万元，同比下降30.98%；扣非归母净利润为5302.55万元，同比下降33.5%；基本每股收益0.2556元/股。

公司自2015年2月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为3.31亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对力星股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.81亿元，同比增长0.71%；净利润为6234.37万元，同比下降30.98%；经营活动净现金流为7030.64万元，同比增长242.18%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为9.8亿元，同比增长0.71%，去年同期增速为23.69%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为56.63%，49.06%，-30.98%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为84.12%，39.25%，-33.5%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.71%，净利润同比下降30.98%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、0.9亿元、0.6亿元，同比变动分别为56.63%、49.06%、-30.98%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.32%，营业成本同比增长7.88%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.32%，营业收入同比增长0.71%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为17.43%，同比下降23.93%；净利率为6.36%，同比下降31.47%；净资产收益率（加权）为5%，同比下降33.77%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为17.43%，同比大幅下降23.93%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.36%，同比大幅下降31.47%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5%，同比大幅下降33.78%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.26%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为29.01%，同比增长7.65%；流动比率为1.9，速动比率为1.21；总债务为1.93亿元，其中短期债务为1.93亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.4亿元，短期债务为1.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.75，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.5、0.35、0.32，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为10.55%、14.1%、15.19%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.59、1.36、0.75，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.2亿元，短期债务为1.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.165%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为82.25%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.17%、0.74%、1.26%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4亿元，公司营运资金需求为4.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.19，同比下降7.92%；存货周转率为2.9，同比下降14.96%；总资产周转率为0.56，同比下降7.96%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为12.7%、14.9%、17.19%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报