鹰眼预警：永创智能净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，永创智能发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为27.49亿元，同比增长1.54%；归母净利润为2.74亿元，同比增长4.8%；扣非归母净利润为1.28亿元，同比下降42.24%；基本每股收益0.57元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.41亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永创智能2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.49亿元，同比增长1.54%；净利润为2.72亿元，同比增长5.08%；经营活动净现金流为-1.23亿元，同比下降143.47%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为27.5亿元，同比增长1.54%，去年同期增速为34.02%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为73.13%，53.05%，4.8%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为101.85%，54.85%，-42.24%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长6758.92%，营业收入同比增长1.54%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长41.79%，营业成本同比增长5.27%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长41.79%，营业收入同比增长1.54%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.54%，经营活动净现金流同比下降143.47%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为3.4亿元、2.8亿元、-1.2亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.7亿元、经营活动净现金流为-1.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.454低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.01、1.1、-0.45，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为29.65%，同比下降7.75%；净利率为9.89%，同比增长3.49%；净资产收益率（加权）为11.84%，同比下降15.19%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为32.63%、32.14%、29.65%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为32.63%、32.14%、29.65%，持续下降，销售净利率分别为8.49%、9.56%、9.89%，持续增长。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.84%，同比下降15.19%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为59.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为58.57%，同比增长15.98%；流动比率为1.58，速动比率为0.69；总债务为17.29亿元，其中短期债务为7.41亿元，短期债务占总债务比为42.84%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.61、0.51、0.41，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.19、0.13、-0.05，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.63，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为10亿元，短期债务为7.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.751%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.9亿元，较期初变动率为103.89%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长103.89%，营业成本同比增长5.27%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.7亿元，较期初变动率为38.6%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.7亿元，较期初变动率为36.93%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.75，同比下降5.48%；存货周转率为0.94，同比下降22.74%；总资产周转率为0.51，同比下降23.01%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8亿元，较期初增长75.04%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.6亿元，较期初增长40.92%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为649.2万元，较期初增长42.93%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长75.92%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为4.2亿元，较期初增长57.27%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报