新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日,国机汽车发布2022年年度报告。
报告显示,公司2022年全年营业收入为395.69亿元,同比下降9.96%;归母净利润为3.19亿元,同比增长24.38%;扣非归母净利润为2.47亿元,同比增长126.28%;基本每股收益0.2187元/股。
公司自2001年3月上市以来,已经现金分红13次,累计已实施现金分红为12.91亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对国机汽车2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为395.69亿元,同比下降9.96%;净利润为3.08亿元,同比增长10.9%;经营活动净现金流为-26.76亿元,同比下降185.32%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为395.7亿元,同比下降9.96%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 441.35亿 | 439.45亿 | 395.69亿 |
营业收入增速 | -15.39% | -0.43% | -9.96% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降9.96%,净利润同比增长10.9%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 441.35亿 | 439.45亿 | 395.69亿 |
净利润(元) | 2.5亿 | 2.78亿 | 3.08亿 |
营业收入增速 | -15.39% | -0.43% | -9.96% |
净利润增速 | -54.05% | 10.89% | 10.9% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长20.15%,营业收入同比增长-9.96%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入增速 | -15.39% | -0.43% | -9.96% |
应收账款较期初增速 | -8.35% | 25.56% | 20.15% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为10.09%、12.72%、16.97%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款(元) | 44.52亿 | 55.9亿 | 67.16亿 |
营业收入(元) | 441.35亿 | 439.45亿 | 395.69亿 |
应收账款/营业收入 | 10.09% | 12.72% | 16.97% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长107.05%,营业成本同比增长-10.66%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货较期初增速 | -44.53% | -47.3% | 107.05% |
营业成本增速 | -16.3% | 0.79% | -10.66% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长107.05%,营业收入同比增长-9.96%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货较期初增速 | -44.53% | -47.3% | 107.05% |
营业收入增速 | -15.39% | -0.43% | -9.96% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为3.1亿元、经营活动净现金流为-26.8亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 6.67亿 | 31.37亿 | -26.76亿 |
净利润(元) | 2.5亿 | 2.78亿 | 3.08亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-8.694低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 6.67亿 | 31.37亿 | -26.76亿 |
净利润(元) | 2.5亿 | 2.78亿 | 3.08亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 2.67 | 11.3 | -8.69 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为8.14%,同比增长9.64%;净利率为0.78%,同比增长23.17%;净资产收益率(加权)为2.96%,同比增长21.81%。
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为2.96%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 4.14% | 2.43% | 2.96% |
净资产收益率增速 | -23.48% | -41.3% | 21.81% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为1.7%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
投入资本回报率 | 1.9% | 1.4% | 1.7% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-1.8亿元,同比下降125.98%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
资产减值损失(元) | -1.82亿 | -8090.35万 | -1.83亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为65.57%,同比增长0.91%;流动比率为1.32,速动比率为0.96;总债务为95.58亿元,其中短期债务为93.24亿元,短期债务占总债务比为97.55%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为48.8亿元,短期债务为93.2亿元,广义货币资金/短期债务为0.52,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 63.95亿 | 68.94亿 | 48.84亿 |
短期债务(元) | 79.81亿 | 59.61亿 | 93.24亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.8 | 1.16 | 0.52 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为48.8亿元,短期债务为93.2亿元,经营活动净现金流为-26.8亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 70.62亿 | 100.3亿 | 22.08亿 |
短期债务+财务费用(元) | 82.84亿 | 60.73亿 | 92.85亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.24,现金比率低于0.25。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
现金比率 | 0.33 | 0.37 | 0.24 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为32.2亿元,短期债务为93.2亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.295%,低于1.5%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金(元) | 44.4亿 | 52.24亿 | 32.19亿 |
短期债务(元) | 79.81亿 | 59.61亿 | 93.24亿 |
利息收入/平均货币资金 | 0.86% | 1.9% | 1.3% |
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为44.84%,利息支出占净利润之比为38.12%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
总债务/负债总额 | 43.16% | 30.9% | 44.84% |
利息支出/净利润 | 81.74% | 44.04% | 38.12% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为66.6亿元,较期初变动率为86.63%。
项目 | 20211231 |
期初应付票据(元) | 35.66亿 |
本期应付票据(元) | 66.56亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为65亿元,公司营运资金需求为108.8亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-43.7亿元。
项目 | 20221231 |
现金支付能力(元) | -43.75亿 |
营运资金需求(元) | 108.79亿 |
营运资本(元) | 65.04亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为6.43,同比下降26.53%;存货周转率为6.69,同比下降15.68%;总资产周转率为1.26,同比下降10.41%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为9.48,8.75,6.43,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款周转率(次) | 9.48 | 8.75 | 6.43 |
应收账款周转率增速 | -16.07% | -7.69% | -26.53% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为13.83%、18.57%、20.66%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款(元) | 44.52亿 | 55.9亿 | 67.16亿 |
资产总额(元) | 321.98亿 | 300.93亿 | 325.1亿 |
应收账款/资产总额 | 13.83% | 18.57% | 20.66% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.3亿元,较期初增长168.09%。
项目 | 20211231 |
期初在建工程(元) | 4703.19万 |
本期在建工程(元) | 1.26亿 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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