鹰眼预警：常青股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，常青股份发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为31.63亿元，同比增长5.13%；归母净利润为9631.47万元，同比增长62.12%；扣非归母净利润为7463.93万元，同比增长71.72%；基本每股收益0.47元/股。

公司自2017年2月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.06亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.95元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对常青股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为31.63亿元，同比增长5.13%；净利润为9631.47万元，同比增长62.12%；经营活动净现金流为-1.22亿元，同比下降473.49%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为31.6亿元，同比增长5.13%，去年同期增速为30.99%，较上一年有所放缓。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.8亿元、0.6亿元、1亿元，同比变动分别为206.59%、-20.97%、62.12%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动5.13%，销售费用同比变动50.22%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动5.13%，税金及附加同比变动-7.37%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长31.3%，营业收入同比增长5.13%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长30.14%，营业收入同比增长5.13%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为15.17%、18.99%、23.51%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.13%，经营活动净现金流同比下降473.5%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.2亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为-69.2万元、-0.2亿元、-1.2亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1亿元、经营活动净现金流为-1.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.271低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.01、-0.36、-1.27，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为14.99%，同比增长15.4%；净利率为3.04%，同比增长54.22%；净资产收益率（加权）为5.23%，同比增长57.06%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.23%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比下降65.07%。

报告期内，公司资产负债率为55.12%，同比增长3.29%；流动比率为0.91，速动比率为0.68；总债务为14.66亿元，其中短期债务为11.68亿元，短期债务占总债务比为79.7%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3亿元，短期债务为11.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.26，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3亿元，短期债务为11.7亿元，经营活动净现金流为-1.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.19、0.17、0.16，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0、-0.01、-0.07，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.3亿元，短期债务为11.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.945%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为63.33%，利息支出占净利润之比为55.84%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长17.18%，营业成本同比增长2.71%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为496.86%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、2.9亿元、2亿元，公司经营活动净现金流分别-69.2万元、-0.2亿元、-1.2亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为5.1亿元，营运资本为-1.6亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-6.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.81，同比下降26.46%；存货周转率为6.81，同比下降3.43%；总资产周转率为0.78，同比下降2.38%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.61%、14.8%、17.7%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为17.2亿元，较期初增长30.58%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长50.22%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报