鹰眼预警：瑞晟智能营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，瑞晟智能发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为3.06亿元，同比增长53.16%；归母净利润为959.45万元，同比下降27.63%；扣非归母净利润为720.86万元，同比增长50.65%；基本每股收益0.24元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1201.2万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对瑞晟智能2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.06亿元，同比增长53.16%；净利润为1227.8万元，同比下降16.04%；经营活动净现金流为-4808.46万元，同比下降786.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长53.16%，净利润同比下降16.04%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长269.08%，营业收入同比增长53.16%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长71.53%，营业成本同比增长56.78%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长71.53%，营业收入同比增长53.16%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-45.97%、49.79%、53.16%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为-65.02%、-184.12%、-786.97%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为644.4万元、-542.1万元、-0.5亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-3.916低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.4、-0.37、-3.92，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为29.74%，同比下降5.18%；净利率为4.01%，同比下降45.18%；净资产收益率（加权）为2.18%，同比下降28.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为40.76%、31.36%、29.74%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.16%，7.32%，4.01%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.18%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.05%，3.05%，2.18%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.94%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为34.9%，同比增长33.84%；流动比率为1.86，速动比率为1.31；总债务为5867.86万元，其中短期债务为5867.86万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.55，2.33，1.86，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.47、0.85、0.53，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.07、-0.04、-0.19，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为3.51%、11%、12.56%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为16.55、2.76、2.22，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为841.7万元，较期初变动率为47.74%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.82%、1.59%、1.83%，持续增长。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为941.83%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.9亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别644.4万元、-542.1万元、-0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.04，同比增长19.63%；存货周转率为2.03，同比下降20.16%；总资产周转率为0.46，同比增长30.68%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.72，2.54，2.03，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.5%、1.82%、5.24%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1209.96%、221.84%、55.24%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为20.3%、21.31%、23.98%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.69%、13.02%、18.65%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.1亿元，较期初增长167.21%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为47.11、2.53、1.45，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为831.3万元，较期初增长55.64%，所得税费用为-52.2万元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为38万元，较期初增长31.5%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报