鹰眼预警：融捷健康营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，融捷健康发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为4.63亿元，同比下降12%；归母净利润为1.26亿元，同比增长421.87%；扣非归母净利润为307.6万元，同比下降38.23%；基本每股收益0.16元/股。

公司自2011年7月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.13亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对融捷健康2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.63亿元，同比下降12%；净利润为1.33亿元，同比增长323.95%；经营活动净现金流为-2922.83万元，同比下降370.08%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.6亿元，同比下降12%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为307.6万元，同比大幅下降38.24%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降12%，净利润同比增长323.95%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-12%，销售费用同比变动23.44%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-12%，税金及附加同比变动16.97%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长25.08%，营业成本同比增长-11.83%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长25.08%，营业收入同比增长-12%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、0.1亿元、-0.3亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.3亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.219低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为24.02%，同比下降0.59%；净利率为28.78%，同比增长381.76%；净资产收益率（加权）为14.12%，同比增长378.64%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为26.26%、24.16%、24.02%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为26.26%、24.16%、24.02%，持续下降，销售净利率分别为-10.75%、5.97%、28.78%，持续增长。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为102.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为13.32%，同比下降15.49%；流动比率为6.13，速动比率为4.64；总债务为1037.9万元，其中短期债务为1037.9万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.69、0.08、-0.23，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为603.3万元，较期初变动率为40.74%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长40.74%，营业成本同比增长11.83%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为12.66，同比下降5.88%；存货周转率为2.1，同比下降30.85%；总资产周转率为0.42，同比下降21.17%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.1，同比大幅下降30.85%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为11.93%、14.59%、15.72%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长50.59%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长23.44%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报