新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，仟源医药发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为8.29亿元，同比下降10.9%；归母净利润为-1.19亿元，同比下降29.68%；扣非归母净利润为-1.44亿元，同比下降8.82%；基本每股收益-0.5002元/股。
公司自2011年7月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为8452.05万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对仟源医药2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.29亿元，同比下降10.9%；净利润为-9799.06万元，同比下降31.45%；经营活动净现金流为7487.61万元，同比下降22.75%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为8.3亿元，同比下降10.9%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 8.48亿 | 9.3亿 | 8.29亿 |
| 营业收入增速 | -25.07% | 9.71% | -10.9% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-2.8亿元、-0.7亿元、-1亿元，同比变动分别为-15685.59%、73.43%、-31.45%，净利润较为波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净利润（元） | -2.81亿 | -7454.6万 | -9799.06万 |
| 净利润增速 | -15685.59% | 73.43% | -31.45% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为69.74%，同比增长0.1%；净利率为-11.82%，同比下降47.52%；净资产收益率（加权）为-19.78%，同比下降38.23%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为2.01%、-3.36%、0.9%、-11.37%，同比变动分别为-48.23%、32.61%、-312.45%、27.19%，销售净利率较为波动。
| 项目 | 20220331 | 20220630 | 20220930 | 20221231 |
| 销售净利率 | 2.01% | -3.36% | 0.9% | -11.37% |
| 销售净利率增速 | -48.23% | 32.61% | -312.45% | 27.19% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-11.82%，同比大幅下降47.53%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售净利率 | -33.08% | -8.01% | -11.82% |
| 销售净利率增速 | -20966.85% | 75.78% | -47.53% |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期69.67%增长至69.74%，销售净利率由去年同期-8.01%下降至-11.82%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 69.17% | 69.67% | 69.74% |
| 销售净利率 | -33.08% | -8.01% | -11.82% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.78%，同比大幅下降38.23%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | -36.54% | -14.31% | -19.78% |
| 净资产收益率增速 | -5721.54% | 60.84% | -38.23% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.78%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | -36.54% | -14.31% | -19.78% |
| 净资产收益率增速 | -5721.54% | 60.84% | -38.23% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-11.99%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 投入资本回报率 | -23.86% | -9.88% | -11.99% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为53.94%，同比增长5.29%；流动比率为0.85，速动比率为0.67；总债务为5.82亿元，其中短期债务为4.08亿元，短期债务占总债务比为70.04%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.18，0.94，0.85，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 流动比率（倍） | 1.18 | 0.94 | 0.85 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.7亿元，短期债务为4.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.65，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 1.94亿 | 1.11亿 | 2.67亿 |
| 短期债务（元） | 2.37亿 | 1.98亿 | 4.08亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.82 | 0.56 | 0.65 |
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.7亿元，短期债务为4.1亿元，经营活动净现金流为0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） | 1.73亿 | 2.08亿 | 3.42亿 |
| 短期债务+财务费用（元） | 2.9亿 | 2.45亿 | 4.51亿 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.57、0.48、0.46，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 1.94亿 | 1.11亿 | 2.67亿 |
| 总债务（元） | 3.43亿 | 2.31亿 | 5.82亿 |
| 广义货币资金/总债务 | 0.57 | 0.48 | 0.46 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.6亿元，短期债务为4.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.375%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 1.88亿 | 1.07亿 | 2.64亿 |
| 短期债务（元） | 2.37亿 | 1.98亿 | 4.08亿 |
| 利息收入/平均货币资金 | 0.9% | 1.42% | 1.37% |
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为60.95%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初预付账款（元） | 1333.69万 |
| 本期预付账款（元） | 2146.53万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长60.95%，营业成本同比增长11.1%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款较期初增速 | 38.17% | -50.72% | 60.95% |
| 营业成本增速 | -5.72% | 7.94% | -11.1% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.27，同比增长26.66%；存货周转率为2.37，同比下降3.04%；总资产周转率为0.53，同比下降4.7%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为147万元，较期初增长49.71%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 98.21万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 147.02万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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