鹰眼预警：多瑞医药经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，多瑞医药发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为4.01亿元，同比下降24.28%；归母净利润为2050.22万元，同比下降70.07%；扣非归母净利润为807.31万元，同比下降86.13%；基本每股收益0.26元/股。

公司自2021年9月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为5000万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对多瑞医药2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.01亿元，同比下降24.28%；净利润为1858.39万元，同比下降71.78%；经营活动净现金流为112.66万元，同比下降97.66%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为9.06%，8.05%，-24.28%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为28.29%，-25.53%，-70.07%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为6.64%，0.15%，-86.13%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长下降24.28%，营业成本同比上升53.01%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长233.55%，营业成本同比增长53.01%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长233.55%，营业收入同比增长-24.28%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.6亿元、0.5亿元、112.7万元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.061低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为76.98%，同比下降13.12%；净利率为4.63%，同比下降62.74%；净资产收益率（加权）为2.69%，同比下降84.41%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为90.94%、88.61%、76.98%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.28%，12.44%，4.63%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为46.85%，17.25%，2.69%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为16.18%，同比增长119.43%；流动比率为4.48，速动比率为4.25；总债务为1亿元，其中短期债务为1亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至4.48。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为685.2万元，较期初变动率为38.62%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为787.9万元，较期初变动率为245.79%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为651.84%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.27，同比下降20.27%；存货周转率为4.33，同比下降11.44%；总资产周转率为0.46，同比下降47.11%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为4.27，同比大幅下降至20.27%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.47，0.87，0.46，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为394.1万元，较期初增长1006.57%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报