鹰眼预警：和胜股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，和胜股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为29.99亿元，同比增长24.44%；归母净利润为2.05亿元，同比下降0.81%；扣非归母净利润为1.96亿元，同比下降3.31%；基本每股收益1.08元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为8703.98万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.13元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对和胜股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为29.99亿元，同比增长24.44%；净利润为2.13亿元，同比增长0.19%；经营活动净现金流为1.59亿元，同比增长27.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长3.03%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为625.85%，173.42%，-0.81%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为942.05%，195.86%，-3.31%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动24.44%，销售费用同比变动-27.79%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长116.61%，营业收入同比增长24.44%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长35.92%，营业成本同比增长26.17%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长35.92%，营业收入同比增长24.44%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.747低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为19.14%，同比下降5.47%；净利率为7.11%，同比下降19.49%；净资产收益率（加权）为15.76%，同比下降25.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为19.14%，同比下降5.47%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为15.76%，同比大幅下降25.49%。

报告期内，公司资产负债率为46.68%，同比下降4.59%；流动比率为1.9，速动比率为1.47；总债务为5.02亿元，其中短期债务为2.39亿元，短期债务占总债务比为47.62%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.48、0.28、0.25，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.52，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.1亿元，短期债务为2.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.203%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为693.6万元，较期初变动率为98.18%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.8亿元，较期初变动率为90.57%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、2.1亿元、3.6亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、1.2亿元、1.6亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-0.1亿元、-0.5亿元、-5.3亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.23，同比下降12.01%；存货周转率为6.23，同比下降13.56%；总资产周转率为1.13，同比下降10.79%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为13.23%、14.52%、14.74%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长174.67%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.8亿元，较期初增长119.06%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报